LiteForex Analitics. Евро надел розовые очки? Прогноз от 30.03.2022

Чем ближе окончание вооруженного конфликта в Украине, тем лучше для европейских валют. В этом отношении удивляться ралли EURUSD на фоне появления признаком деэскалации не приходится. Однако не принимает ли пара желаемое за действительное? Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Евро – это валюта оптимистов. Тех, кто верит в скорый мир в Украине. Кто готов покупать рискованные активы и как ребенок радуется ралли фондовых индексов США. Кто принимает за чистую монету слова Кристин Лагард, что рецессии и стагфляции в еврозоне удастся избежать. Лишь время покажет, надели ли эти люди розовые очки, но признаки деэскалации вооруженного конфликта на Востоке Европы, 10-ти дневное ралли S&P 500 за последние 11 торговых сессий и ожидания разгона немецкой инфляции до 40-летних максимумов позволили EURUSD отметиться лучшим дневным ралли за три недели.

Можно ли верить русским, заявившим об отводе войск от Киева? Запад считает отступление тактическим, а недавняя история показывает, что подобные действия – не более чем военная хитрость. Накануне так называемой военной операции российские войска также отступили от границы с Украиной, чтобы через несколько дней пересечь ее. Рынок хочет верить в лучшее, но Bank of America предупреждает, что 10-дневные ралли в рамках «медвежьих» рынков американских фондовых индексов были обычным явлением. Четыре из них с 1927 превзошли текущий взлет S&P 500 на 10%. В условиях, когда ФРС довольна ужесточением финансовых условий и не собирается бросать спасательный круг акциям, нужно быть крайне осторожным с их покупками.

Тем более, что ключевой индикатор рецессии, спред или кривая доходности 10-ти и 2-летних казначейских облигаций, наконец, инвертировала. Ставки на некоторое время пересеклись вблизи отметки 2,39%. Последний раз их разница ушла в ноль во время торговой войны США и Китая в 2019, а в 2020 в американской и мировой экономике случился спад из-за пандемии.
Динамика кривой доходности США

Несмотря на шутку, что рынок верно предсказал рецессию в четырех случаях из девяти, тот факт, что он трубит о ее приближении, лишает доллар такого важного козыря как американская исключительность. Да, сейчас экономика США выглядит лучше европейской, она дальше, чем еврозона от зоны боевых действий, однако если ФРС поднимет ставки до 2% и выше в 2022, сможет ли ВВП это выдержать?

Поддержку евро оказывают ожидания разгона инфляции в Германии выше 6%, что станет первым таким случаем с 1990-х. Если потребительские цены вырастут еще выше, речь пойдет о 40-летнем максимуме. Он способен напугать «голубей» ЕЦБ и подтолкнуть центробанк к активным действиям. Глава Банка Австрии Роберт Хольцман считает, что нужно повышать ставку по депозитам дважды в 2022, чтобы уберечь себя и экономику еврозоны от агрессивной монетарной рестрикции в 2023.
Торговый план по EURUSD на неделю

Кто вы? Оптимист или пессимист? Верите ли вы русским и в то, что военные действия в Украине скоро закончатся? Лишь ответив на эти вопросы, можно покупать или продавать евро. Лично для меня неспособность EURUSD выйти за пределы торгового диапазона 1,089-1,1165 – признак слабости «быков» и повод для продаж. Не будем также забывать про принцип «покупай на слухах, продавай на фактах» в отношении релиза данных по немецкой инфляции. Другое дело, если у покупателей все получится. Пара может подрасти до 1,1225 и 1,127, однако ее возврат в пределы консолидации – «медвежий» знак.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

LiteForex Analitics. GBP/USD: британская валюта в ожидании новых драйверов

Текущая динамика

Британский фунт теряет позиции в паре с долларом США в ходе утренней сессии, вновь готовясь к тестированию отметки 1.3100 на пробой вниз. Ожидания скорого заключения мирного соглашения между Россией и Украиной заметно снижаются — участники рынка констатируют, что значительных изменений после переговоров не произошло, а фундаментальные противоречия по-прежнему сохраняются. РФ сокращает численность своих войск на одном направлении, чтобы усилить её на другом, и это, разумеется, не приводит к прекращению огня.

Спрос на рисковые активы также падает по мере приближения апреля, когда вступят в силу новые правила оплаты российского газа. Если механизмы расчёта за «голубое топливо» в рублях не заработают или страны ЕС займут принципиальную позицию, это может негативно отразиться на поставках. Стоит отметить, что зависимость Великобритании от ресурсов из России существенно ниже, чем, например, Германии.

В центре внимания инвесторов сегодня находится статистика из Великобритании по уточнённым данным по динамике ВВП за 4 квартал 2021 года. Согласно текущим прогнозам, британская экономика вырастет на 1% в квартальном выражении и на 6,5% в годовом. Между тем, USD Index пытается восстановиться после существенного падения ниже уровня 98.000, которое стало причиной оптимистичных настроений рынка, когда очные переговоры между российской и украинской делегациями в Турции в начале недели, казалось, привели к конструктивному результату.

Также стоит отметить выступление заместителя управляющего Банка Англии Бена Бродбента, который накануне заявил, что из-за скачка цен на энергоносители уровень инфляции в стране может достигнуть почти 9%, что более чем в четыре раза превышает целевой показатель регулятора в 2%. В настоящий момент экономическая ситуация остаётся сложной, поскольку находится под влиянием сразу нескольких важных факторов: высокой инфляции, слабого внутреннего спроса и роста производства.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют слабый рост с тенденций к развороту в горизонтальную плоскость: ценовой диапазон активно сужается, отражая появление разнонаправленной динамики торгов в краткосрочной перспективе. MACD пытается развернуться в сторону роста и сформировать новый сигнал на покупку (гистограмма стремится расположиться выше сигнальной линии). Стохастик демонстрирует похожую динамику, развернувшись вверх вблизи отметки «20» и сигнализируя в пользу развития восходящей динамики в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.3200, 1.3250, 1.3300, 1.3350.
Уровни поддержки: 1.3100, 1.3050, 1.3000, 1.2960.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

LiteForex Analitics. Доллар отыгрался. Прогноз от 01.04.2022

Дивергенции в монетарной политике и в экономическом росте, а также высокий спрос на активы-убежища из-за вооруженного конфликта в Украине верой и правдой служили «медведям» по EURUSD в марте. Изменится ли что-то в апреле? Поговорим на эту тему и составим торговый план.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

В отличие от ФРС, которая давно уже взяла курс на прозрачную монетарную политику, ЕЦБ, похоже, намерен поддерживать тему необязательности. И чтобы эта необязательность была двусторонней. К таким выводам пришел Филип Лейн. Главный экономист Европейского центробанка подчеркнул, что у регулятора появился простор для маневра после того, как он ослабил связь между завершением QE и повышением ставок. Последние вовсе не обязаны расти, они могут и снизиться. Проблема в том, что рынки воспринимают необязательность как неопределенность, а это обстоятельство ничего хорошего для «быков» по EURUSD не сулит.

Федрезерв, напротив, своих намерений скрывать не собирается. По словам JP Morgan, бороться с зудом центробанка по поводу повышения ставки по федеральным фондам на 50 б.п. в мае не имеет смысла. Он сделает это на двух ближайших заседаниях FOMC, а затем перейдет в режим доигрывания – станет поднимать затраты по займам на 25 б.п. Такого же мнения придерживается Goldman Sachs, в то время как Citi ожидает больших шагов на четырех следующих встречах Комитета, а Bank of America – только на одной. Похоже, вопрос о росте ставки на 50 б.п. в мае решен, тем более, что срочный рынок выдает 71%-ю вероятность такого исхода.

Ожидания агрессивной монетарной рестрикции ФРС вкупе с высокой инфляцией привели к самому стремительному ралли доходности казначейских облигаций США в первом квартале с 1980-х. При этом кривая, разница в ставках между 10-ти и 2-летними бумагами, инвертировала на неделе к 1 апреля дважды в течение нескольких часов, свидетельствуя о высоком риске рецессии в течение следующих 12 месяцев. Это имеет важное значение для всех финансовых рынков. Например, UBS вспоминает, что, как правило, S&P 500 не скатывается к «медвежьему» рынку, если американская экономика не сталкивается со спадом. Банк рассчитывает, что Федрезерву удастся добиться мягкой посадки, избежать рецессии, поэтому имеет смысл покупать акции.

Последние, к слову, несмотря на впечатляющие 2-недельное ралли на исходе марта, закончили первый квартал с худшим результатом с момента начала пандемии. S&P 500 просел на 4,9% после роста на протяжении семи кварталов подряд, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite в этом году потеряли 4,6% и 9,1%, соответственно.
Динамика S&P 500

От дальнейшей динамики американских фондовых индексов будет во многом зависеть и судьба евро, популярная на Forex ставка на рост которого в начале года не сыграла из-за вооруженного конфликта в Украине. По оценкам Bloomberg, связанный с событиями на Востоке Европы энергетический кризис вынудит потребителей раскошелиться на дополнительные €230 млрд, что эквивалентно 1,8% от ВВП еврозоны.
Торговый план по EURUSD на неделю

Разные взгляды ЕЦБ и ФРС, дивергенция в экономическом росте и понимание, что до деэскалации конфликта в Украине еще далеко, позволили отыграть озвученной в предыдущих материалах стратегии продаж EURUSD от верхней границы диапазона консолидации 1,089 - 1,1165. При этом сильная статистика по рынку труда США за март способна ускорить пике. Рекомендация – держать шорты и наращивать их на прорыве поддержек на 1,1055 и 1,1035.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

LiteForex Analitics. XAU/USD: рост доходности казначейских бумаг США толкает пару вниз

Текущая динамика

Цены на золото развивают «медвежью» динамику, тестируя отметку 1920.00 на пробой вниз. Пара XAU/USD развивает нисходящий импульс, сформированный в конце прошлой недели, когда американская валюта получила поддержку после публикации сильного отчёта по занятости в несельскохозяйственном секторе США и повышения доходности казначейских облигаций на фоне ожиданий рынком ужесточения политики ФРС США, что может стать катализатором повышения процентных ставок в ближайшем будущем.

Как и предполагалось, экономика создала чуть меньше 500 тыс новых рабочих мест, но при этом порадовала уверенным ростом средней почасовой заработной платы и падением уровня безработицы с 3,8% до 3,6% (прогнозы предполагали снижение лишь до 3,7%). Сильные данные подтвердили вероятность того, что американский регулятор решится на повышение процентной ставки в ходе своего майского заседания сразу на 50 базисных пунктов. При этом рынки также реагируют заметным ростом доходности казначейских облигаций США: по 10-летним бумагам она выросла до 2,414% в понедельник утром после закрытия на отметке 2,375% в конце прошлой недели.

В свою очередь, поддержку золоту по-прежнему оказывает напряжённая ситуация вокруг Украины. Позитивный импульс, полученный от итогов очередного раунда переговоров украинской и российской делегаций в Турции в начале прошлой недели, похоже, нивелирован после появления очередных свидетельств об обострении ситуации на определённых территориях Украины и, в частности, в районе Бучи. Тем временем, западные страны объявили о готовности ввести новые санкции против РФ, что угрожает ещё большим осложнением ситуации с ростом цен на энергоносители. На этом фоне котировки золота продолжат восходящую динамику, поскольку инвесторы будут перенаправлять свои капиталы в активы-убежища, чтобы минимизировать риски.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют флэтовую динамику: ценовой диапазон незначительно сужается сверху, отражая разнонаправленный характер торгов в краткосрочной перспективе. MACD снижается, сохраняя слабый сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик после непродолжительного роста в начале прошедшей торговой недели вновь разворачивается в горизонтальную плоскость. Следует дождаться уточнения сигналов от индикатора.

Уровни сопротивления: 1930.00, 1952.53, 1974.22, 2000.00.
Уровни поддержки: 1900.00, 1877,61, 1860.00, 1840.00.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

LiteForex Analitics. Евро: преступление и наказание. Прогноз от 05.04.2022

Новая вспышка на небосводе геополитических рисков стала непреодолимым препятствием для «быков» по EURUSD. Военные преступления в Украине и новые санкции против России не сулят ничего хорошего для евро. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Единая европейская валюта смогла с честью пройти испытание сильной статистикой по рынку труда США, однако не выдержала под напором геополитики. Тема военных преступлений и возмездия за них в виде нового пакета экономических санкций, с одной стороны, взвинтила спрос на активы-убежища, с другой, вернула на рынок разговоры о печальной участи ВВП еврозоны. Зависимость ЕС от российских нефти и газа делает санкции обоюдоострым мечом. Чем их больше, тем хуже для европейской экономики. В результате «быки» по EURUSD бежали с поля боя.

Инвесторам очень хочется уйти от геополитики, но пока не получается. Новым поводом для спроса на активы-убежища стала информация о военных преступлениях в Украине. Доллар США вновь оказался на коне, а евро не помог даже рост американских фондовых индексов. «Быки» по EURUSD не смогли воспользоваться ни разгоном инфляции в еврозоне до 7,5%, ни «ястребиной» риторикой чиновников ЕЦБ. В частности, Изабель Шнабель заявила, что несмотря на события в Восточной Европе, курс центробанка на нормализацию денежно-кредитной политики является правильным.
Динамика европейской инфляции

Несмотря на гигантский разрыв в предполагаемых ставках ФРС и ЕЦБ и, соответственно, в доходности облигаций США и Германии, сложно рассчитывать, что американский центробанк будет действовать более агрессивно, чем предполагается. Фактор повышения затрат по займам на 50 б.п. на майском заседании FOMC уже заложен в котировки долларовых пар. Так что если бы не геополитика, «быки» по EURUSD сумели бы удержать пару выше 1,1.
Динамика EURUSD и дифференциала доходности облигаций США и Германии

Любопытно, что Штаты сами усиливают нервозность, способствуя укреплению гринбэка. Американский Минфин приостановило выплаты долларового долга со счетов российского правительства в банках США. Этот шаг вынуждает Москву искать альтернативные источники погашения задолженности, включая опустошение резервов в иностранной валюте, расходование новых доходов или дефолт. В последнем случае спрос на активы-убежища еще больше возрастет.

На мой взгляд, новость о военных преступлениях в Украине подобна вспышке. Она быстро проходит. Россию ждут новые санкции, однако затем внимание инвесторов вновь вернется к теме дивергенции в монетарной политике. А там позиции евро выглядят не такими уж и безнадежными, с учетом уже заложенного в курсе доллара США позитива. Действительно, судя по рискам разворота, разнице в премиях по опционам call и put, для единой европейской валюты далеко не все потеряно. Ситуация не так критична, как, например, в конце февраля – в начале марта.
Динамика рисков разворота евро

С учетом временного характера воздействия фактора эскалации геополитических рисков и потенциального сужения дифференциала доходности облигаций США и Германии можно предположить, что идея консолидации EURUSD в диапазоне 1,089 - 1,116 по-прежнему жива. В связи с этим, отбой от поддержек на 1,092 и 1,089 имеет смысл использовать для покупок. А вот падение пары ниже 1,084 может стать предвестником дальнейшего обвала.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/

LiteForex Analitics. EUR/USD: евро развивает нисходящую динамику

Текущая динамика

Европейская валюта торгуется с незначительным снижением против доллара США в ходе азиатской сессии, тестируя отметку 1.0900 на пробой вниз и обновляя локальные минимумы от 9 марта. Настроения на рынке коррелируют с преимущественно «медвежьей» динамикой пары EUR/USD с конца прошлой недели.

Инвесторы оценивают перспективы дальнейшего ускорения инфляции в регионе на фоне рассмотрения странами ЕС введения очередного санкционного пакета против российской экономики после появления свидетельств о военных преступлениях в украинском городе Буча. Ожидается, что новые ограничения затронут импорт угля на 4 млрд евро в год, а также оборудования для газовой промышленности, транспорта и других отраслей на 10 млрд евро в год. Санкции коснутся и запрета на инвестирование, в частности, планируется, ввести новые меры в отношении финансовых учреждений и госпредприятий, а также ряда представителей власти РФ и их семей. Евросоюз прекратит закупать в России удобрения, древесину и ряд продуктов питания, что в нынешних реалиях оценивается примерно в 5,5 млрд долларов в год. Импорт российской нефти, а также природного газа пока остаётся практически без изменений, поскольку для многих стран ЕС это принципиальный вопрос энергетической безопасности. В частности, против полного эмбарго выступают Германия и Венгрия. В настоящий момент ЕС закупает в России почти 40% всего газа и около 60% нефти и нефтепродуктов.

Опубликованная во вторник макроэкономическая статистика из Европы оказалась сдержанно-оптимистичной, однако заметного влияния на рынок не оказала. Составной индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны от Markit в марте вырос с 54,5 до 54,9 пункта при нейтральном прогнозе. Деловая активность в секторе услуг за аналогичный период увеличилась с 54,8 до 55,6 пункта, тогда как аналитики и здесь не ожидали каких-либо изменений.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют умеренное снижение: ценовой диапазон расширяется, однако за всплеском «медвежьих» настроений в настоящий момент не успевает. MACD снижается, сохраняя прочный сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик сохраняет уверенную нисходящую направленность, но располагается в непосредственной близости от нулевой отметки, указывая на риски перепроданности евро в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.0957, 1.1000, 1.1051, 1.1100.
Уровни поддержки: 1.0900, 1.0860, 1.0800, 1.0767.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.com/ru/blog/