ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 02.03.2015 г.

Доллар уверенно удерживает занятые ранее позиции

Новая неделя на валютном рынке начинается довольно спокойно. После резкого укрепления на прошлой неделе на фоне опубликованных данных по инфляции, а также рядя других показателей, предвосхищенных двух дневным выступлением Дж. Йеллен, американский доллар стабилизировался. Участники рынка явно продолжают взвешивать реальность начала повышения ставок ФРС в июне текущего года.

В результате пространного и четкого сигнала от главы Федрезерва, который гласит, что тема ставок будет обсуждаться на каждом последующем заседании банка и их повышение будет напрямую зависеть от состояния экономики, в особенности рынка труда и инфляции, особенно важно будут восприниматься данные по занятости, которые при всей существующей критики демонстрируют сильную динамику прироста новых рабочих мест.

Рынок ожидает, что коэффициент безработицы вернется к декабрьскому значению в 5.6% против 5.7% в январе. Помимо этого, предполагается, что количество новых рабочих мест вырастет, по версии Bloomberg, исходя из консенсус-прогноза на 230 000, при этом предполагаемый диапазон 200 000-252 000. И если данные опять окажутся не ниже 200 000 – это опять усилит позиции доллара США, так как будет убеждать игроков, что ФРС не свернет с пути ужесточения денежно-кредитной политики.

Сегодня выйдет большой пакет экономической статистики из Европы и США. Ожидается, что индекс производственной активности PMI по Германии, Франции и еврозоне останется без изменений, что вряд ли будет позитивом для единой валюты, которая будет оставаться под давлением в результате начала реального выкупа ЕЦБ государственных облигаций в русле программы количественное смягчение, о чем было сообщено в январе.

В тоже время индекс производственной активности PMI Великобритании наоборот, как предполагается подрастет до 53.4 пункта против 53.0. Это может оказать локальную поддержку стерлингу, но только локальную и, похоже, его будет продавать против доллара на росте на фоне усилившегося ожидания повышения ставок в Штатах.

Рынок будет внимательно наблюдать за публикацией цифр по потребительской инфляции в еврозоне. Предполагается, что в феврале инфляция несколько подросла до -0.4% против -0.6%, но по-прежнему остается в месячном выражении на дефляционной половине. Несколько лучшие данные могут незначительно поддержать евро, который, вероятнее всего, на росте будет продаваться.

И наконец вечером выйдут данные индекса производственной активности ISM из США. Ожидается, что он снизится до 53.1 пункта с 53.5. Несмотря на некоторое снижение, значение показателя остается на высоком предкризисном уровне и показывает рост производственной активности.

В целом можно предположить, что торги сегодня будут спокойные и отличаться не высокой волатильностью, так как все внимание рынка сосредоточено на выходе цифр по занятости в США в эту пятницу.

Главное в новостях (время московское):
12:00 Еврозона Окончательный индекс деловой активности в производстве февраль - прогноз 51,1; предыдущее значение 51,1
12:30 Великобритания Индекс деловой активности в производстве февраль - прогноз 53,5; предыдущее значение 53,0
12:30 Великобритания Денежный агрегат М4 январь - прогноз 0,3% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м
13:00 Еврозона Предварительный индекс потребительских цен февраль - прогноз -0,5% г/г; предыдущее значение -0,6% г/г
13:00 Еврозона Предварительный базовый индекс потребительских цен февраль - прогноз 0,6% г/г; предыдущее значение 0,6% г/г
13:00 Еврозона Уровень безработицы январь - прогноз 11,4%; предыдущее значение 11,4%
16:30 Канада Сальдо платежного баланса 4 кв. 2014 - прогноз -7,4 млрд. CAD; предыдущее значение -8,4 млрд.
16:30 США Базовый индекс расходов на личное потребление январь - прогноз 0,1% м/м; предыдущее значение 0,0% м/м
16:30 США Личные расходы январь - прогноз 0,0% м/м; предыдущее значение -0,3% м/м
16:30 США Личные доходы январь - прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение 0,3% м/м
17:45 США Окончательный индекс деловой активности в производстве февраль - прогноз 54,3; предыдущее значение 54,3
18:00 США Индекс деловой активности в производстве от ISM февраль - прогноз 53,4; предыдущее значение 53,5
18:00 США Расходы на строительство январь - прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение 0,4% м/м
18:00 США Индекс производственных цен от ISM февраль - прогноз 36,2; предыдущее значение 35,0

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 02.03.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара торгуется ниже ключевого уровня 1.1225 и только прорыв выше этой отметки приведет к локальному росту, а в целом мы по-прежнему считаем, что ее необходимо на росте продавать с локальной целью 1.1100.

Техническая картина:
Цена расположена ниже центральной линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13 и SMA 100 и SMA 200. RSI находится на линии зоны перепроданности и движется горизонтально. Стохастики расположены у зоны перепроданности. MACD ниже нулевой отметки и указывает на ослабление снижения. Индикаторы противоречат друг другу.

Торговые рекомендации. Продаем пару на любом росте с локальной целью 1.1100.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 02.03.2015 г.

Евро подрастает, но, похоже не на долго

Торги в Европе начались с небольшого ослабления доллара против евро, австралийского и новозеландского долларов на фоне небольшой фиксации прибыли. Пара евро доллара в азиатскую торговую сессию протестировала отметку 1.1160, но затем начала восстанавливаться в ожидании некоторого улучшения в потребительской инфляции в еврозоне.
Можно ожидать локального роста евро, если данные окажутся не хуже прогноза, но, вероятно, что этот рост будет ограниченным и пару будут продавать с целью 1.1100. В этом месяце ЕЦБ начинает покупать суверенные облигации по программе количественное смягчение и этот факт будет давить на единую валюту.

Утром иена продолжила снижаться против доллара и евро, но подрастает против фунта. Очевидно, что основной причиной этого является усиление ожиданий в повышении ставок в Штатах. Рост пары выше отметки 120.50 приведет к росту к максимуму от 8 декабря 2014 года к 121.80.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1188 (-0.05%), GBPUSD - 1.5390 (-0.30%), USDJPY - 119.93 (+0.30%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 03.03.2015 г.

РБА не пошел на поводу других ЦБ

ЦБ Австралии один из немногих, который решил не последовать общим трендом удешевления национальных валют и на сегодняшнем заседании оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне в 2.25%. Хотя рынок предполагал, что ставка будет снижена до отметки в 2.00%, но это не было сделано. В комментарии РБА пояснил, что инфляция, по его ожиданиям, будет соответствовать целевому диапазону и пока не уместно понижать ставки, но при этом он оставил дверь открытой для снижения, если это будет необходимо в будущем.

На этом фоне австралийский доллар резко вырос против своего «коллеги» американского, но этот рост обусловлен не силой «австралийца», а реакцией рынка на выход реальных цифр – это классический пример продажи на слухах и покупки на фактах. Но несмотря на столь позитивный локальный рост пара AUDUSD, скорее всего, не будет иметь потенциала для продолжения повышательной тенденции, так как слишком велика вероятность того, что ФРС в середине года пойдет на ужесточение денежно-кредитной политики – это приведет соответственно к расхождению в монетарных политиках между РБА и ФРС, что будет не в пользу австралийской валюты.

На этой неделе инвесторы ожидают не только важных данных по занятости из США, но и заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике в этот четверг. Рынок ждет от президента ЕЦБ М. Драги деталей по программе количественного смягчения. Детализация процесса скупки государственных облигаций будет крайне важна и поможет рынку понять насколько данная программа окажется эффективной. Если действительно реальные действия ЦБ будут способствовать повышению его баланса до предполагаемого уровня в несколько триллионов евро, то это нанесет единой валюте очередной сильный удар и приведет к продолжению понижательной тенденции.

Некоторые эксперты сомневаются, что ему удастся найти для этих целей необходимый объем активов, поэтому Драги в четверг надо будет основательно в этом убедить инвесторов иначе те «зеленые ростки восстановления», которые отмечаются сейчас в еврозоне «завянут» на фоне роста единой валюты и повышения доходностей по государственным облигациям экономически сильных стран зоны евро. А европейский фондовый рынок переживет довольно глубокую коррекцию.

Пока что рынок в это верит. ЕЦБ еще не начал скупку активов, а евро уже снизился до локальных минимумов лета 2003 года, а рост цен на суверенные облигации понизили их доходности, причем некоторые, например, немецкие достигли практически нулевых значений. А начиная с годовых и по шестилетние бундесы, доходность упала до отрицательных значений.

Сегодня рынок ожидает публикации данных по индексу цен производителей в еврозоне, а также по ВВП Канады. Из американской статистики следует обратить внимание на выход данных из «Красной книги», которая, как предполагается должна показать рост продаж в розничной торговле США. Позитивные значения, а они предполагаются, будут хорошей поддержкой американскому доллару. Также будет полезным следить за выступление руководителя Банка Англии М. Карни.

Главное в новостях (время московское):
12:30 Великобритания Индекс деловой активности в строительном секторе февраль - прогноз 59,0; предыдущее значение 59,1
13:00 Еврозона Индекс цен производителей январь - прогноз -0,5% м/м; предыдущее значение -1,0% м/м
13:00 Великобритания Выступление главы Банка Англии Карни
16:30 Канада Прирост ВВП декабрь - прогноз 0,1% м/м ; предыдущее значение -0,2% м/м
16:30 Канада Индекс цен на сырьевые товары январь - прогноз -6,8% м/м; предыдущее значение -7,6% м/м
16:30 Канада Индекс цен производителей январь - прогноз -2,2% м/м; предыдущее значение -1,6% м/м
18:00 США Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP март - прогноз 48,3; предыдущее значение 47,5
в течение дня США Общие продажи автомобилей февраль - прогноз 16,8 млн; предыдущее значение 16,7 млн

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 03.03.15 г.

AUDUSD

Новостной фон:
Пара резко выросла на фоне отсутствия повышения ставки, которое не состоялось несмотря на ожидания рынка. Но пара все еще продолжает консолидироваться и, если ей не удастся преодолеть отметку 0.7850, тогда можно ожидать ее локального.

Техническая картина:
Цена находится чуть выше уровня разворота PIVOT 0.7806, оставаясь в диапазоне 0.7740-0.7850. Объемы заметно упали перед открытием торгов в Европе. Momentum показывает на ослабления роста.

Торговые рекомендации. Если пара не преодолеет уровень 0.7850, можно ожидать ее снижения к 0.7740, а, возможно, даже и к 0.7700.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 03.03.2015 г.

Евро не смог вырасти на фоне сильных данных из Германии

Единая валюта не смогла воспользоваться сильными данными по розничным продажам в Германии, которые вышли в 10.00 МСК, а также позитивными цифрами по коэффициенту безработицы в Испании. Продажи в ФРГ резко подскочили как в месячном, так и годовом исчислении. В январе розничные продажи поднялись на 2.9% против роста в декабре на 0.6%, а в годовом выражении подскочили до 5.3% против 4.8% годом ранее.

Такая реакция рынка объясняется тем, что в этом месяце ЕЦБ начнет фактический выкуп суверенных облигаций стран зоны евро, а это будет негативом для единой валюты, так как приведет к значительному росту баланса Европейского ЦБ, что будет ослаблять евро в первую очередь против доллара США.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1182 (-0.01%), GBPUSD - 1.5365 (+0.01%), USDJPY - 119.79 (-0.30%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets