КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 21.01.2015 г.

Иена выросла, а фунт и евро консолидируются

Торги в Европе открываются ростом фондового рынка на фоне ожиданий количественного смягчения от ЕЦБ. В тоже время единая валюта остается под давлением и продолжает консолидироваться в узком диапазоне.

Иена резко выросла против евро и доллара США на фоне решения Банка Японии оставить прежним объемы выкупа активов в рамках программы количественного смягчения, что показывает, что дальнейшее ослабление иены во многом зависит от притока ликвидности.

Британский фунт может получить краткосрочную поддержку, если данные статистики из Великобритании выйдут не хуже прогноза, но его рост может быть ограничен публикацией протокола заседания ЦБ, в котором, вероятно, будет подчеркнуто нежелание ужесточать денежно-кредитную политику еще довольно значительный период времени.

В целом на валютном рынке в ожидании заседания ЕЦБ продолжается процесс консолидации.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1570 (+0.16%), GBPUSD - 1.5163 (+0.13%), USDJPY - 117.76 (-0.89%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 22.01.2015 г.

У канадского ЦБ «не выдержали нервы»

Последняя «модная тенденция» - это сюрпризы от Центральных банков. С одной стороны, реальное замедление мировой экономики на фоне вертикального падения за последние несколько месяцев котировок на сырую нефть, а с другой, страхи перед началом полномасштабной программы количественного смягчения от ЕЦБ уже напугало монетарные власти некоторых стран. Особенно сильно это проявилось на прошлой неделе, когда швейцарский ЦБ снял привязку франка к евро.

А потом «посыпалось». Вслед за ШНБ ставки понизил ЦБ Дании, а за ним в среду также «сюрпризно» неожиданно и канадский центральный банк, который опустил ключевую процентную ставку на 0.25% до 0.75% с уровня 1.00%. Это было действительно непредсказуемо и на этом фоне канадский доллар потерял более трех фигур и продолжает снижаться и сегодня, несмотря на стабилизацию цен на нефть.

Банк Англии также постарался в среду не отставать от своих коллег и опубликованным протоколом последнего заседания дал четкий сигнал о том, что не стоит надеяться на повышение ставок в этом году. Стерлингу это оказало «медвежью услугу» и он так и не смог подрасти благодаря также вышедшим в среду сильным данным с местного рынка труда. Безработица в Британии скаталась к отметке в 5.8%, а число заявок на пособие по безработице упало на 29 000 против прогноза снижения на 25 000.

Создается впечатление, что монетарные власти ряда экономически развитых стран опасаются резкого падения единой валюты и роста конкурентной способности товаров из еврозоны на внешних рынках, поэтому в экстренном порядке начали уже было позабытую валютную войну аналогично той, которую проводили в острую фазу мирового финансового кризиса 2008-09 гг.

Сегодня действительно важный день. ЕЦБ, как ожидается объявит о полномасштабной программе по покупке облигаций, примерно, с ежемесячным объемом в 50 млрд евро и сроком минимум на один год и, если исходить из общего срока реализации программы, а М. Драги говорил о 2 годах, то общий объем программы будет более 1.1 трлн евро, что выше, чем предполагалось. Эту новость вчера сообщил представитель ЕЦБ, которая оживила рынки и значительно способствовала росту волатильности. Доллар сначала на ней вырос, затем упал и опять подрос против евро, стабилизировавшись ниже ключевого уровня 1.1600.

Сегодня рынок будет интересовать детали программы QE и, если в них все будет ясно и довольно прозрачно, можно ожидать ослабления единой валюты. Но, если механизм стимулов будет размыт и не покажет четких гарантий и объемов покупки именно государственных облигаций – это вызовет на рынке шок и резкий рост евро, а европейский фондовый рынок обвалится.

Но, как нам представляется, в ЕЦБ должны понимать негативность и даже катастрофичность полумер и, поэтому мы придерживаемся того, что все пройдет в русле ожиданий и рынок «получит» то, что так желает – полномасштабную программу количественное смягчение с перспективой дальнейшего падения единой валюты.

Главное в новостях (время московское):
в течение дня Ежегодная встреча Всемирного Экономического Форума
12:30 Великобритания Чистый объем заимствований госсектора декабрь – прогноз 9,2 млрд. фунтов; предыдущее значение 13,4 млрд.
14:00 Великобритания Ожидаемые промышленные заказы от CBI январь – прогноз 6; предыдущее значение 5
15:45 Еврозона Решение ЕЦБ по процентной ставке – прогноз 0,05%; предыдущее значение 0,05%
16:30 Еврозона Пресс-конференция ЕЦБ
16:30 США Изменение числа требований по пособиям по безработице за неделю 11-17 января– прогноз 301 000; предыдущее значение 316 000
17:00 США Индекс цен на жилье ноябрь – прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение 0,6% м/м
18:00 Еврозона Индекс потребительского доверия декабрь – прогноз -11; предыдущее значение -11
18:30 США Запасы природного газа за неделю 11-17 января предыдущее значение -236 млрд. куб. фут.
19:00 США Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 12-18 января предыдущее значение 5,4 млн. барр.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 22.01.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется, формируя фигуру продолжения тренда «бычий флаг». Позитивные новости о QE от ЕЦБ столкнуть пару вниз.

Техническая картина:
Цена расположена ниже центральной линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13, SMA 100 и SMA 200. RSI пересекает отметку в 50% и дает сигнал на продажу. Стохастики также указывают на усиление снижения цены. MACD выше нулевой отметки и демонстрирует вероятность разворота вниз.

Торговые рекомендации. Если цена выйдет из фигуры и преодолеет уровень 1.1565 на фоне хороших новостей о QE пуру необходимо продавать с краткосрочной локальной целью 1.1550, а затем 1.1460.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 22.01.2015 г.

Сегодня наступит час икс для ЕЦБ

Европейская торговая сессия открывается нейтрально в ожидании решения ЕЦБ по программе количественного смягчения. Ожидается, что сегодня эта программа будет принята. Если она будет соответствовать заявленному вчера объему и в целом будет состоять из покупок государственных облигаций – это должно оказать поддержку европейскому фондовому рынку и снизить курс единой валюты, которая консолидируется с небольшим ростом возле отметки 1.1600.

Если программа QE предложит рынкам несколько больший объем денежных средств для покупок, можно ожидать резкого снижения пары EURUSD к уровню 1.1450-60. В тоже время некоторое несоответствие ожиданиям приведет, вероятно, к разрытию части коротких позиций по евро краткосрочному росту евро против доллара США.

Пара EURUSD находится на уровне 1.1597 (-0.09%), GBPUSD - 1.5147 (+0.03%), USDJPY - 117.91 (-0.03%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 23.01.2015 г.

ЕЦБ сделал все, что от него требовалось

В четверг ЕЦБ объявил на начале в марте широкомасштабной программы количественного смягчения, которую так долго ждали от него инвесторы и о которой так долго дебатировали как в самом ЕЦБ, так и на рынках.

Объем программы оказался выше на 10 млрд евро в месяц, чем это обсуждалось ранее до 60 млрд евро, а набор выкупаемых активов также оказался впечатляющим – это облигации государственного и частного секторов, а также долговые ценные бумаги, выпущенные европейскими институтами. Программа начнет действовать с марта этого года по сентябрь 2016, но как заявил вчера М. Драги она может быть и продлена, если это будет необходимо. Главной целью является стимулирование экономики и инфляции к отметке около 2.0%, а не сроки самой программы.

На фоне этих событий единая валюта обвалилась более чем на три фигуры и нашла поддержку и нашла сегодня в азиатскую торговую сессию на уровне 1.1315. Основная валютная пара коснулась минимума октября 2003 года. Вслед за евро упали британский фунт, франк, а затем австралийский и новозеландский доллары. В целом судьбоносное решение ЕЦБ было впечатляющим.

Можно предположить, что после такого сильного падения пара EURUSD попытается несколько восстановиться, но любой ее рост будет восприниматься, как приглашение к продажам с перспективной локальной целью 1.0800 минимума сентября 2003 года. Так глубоко как сейчас пара не падала и в острую фазу кризиса 2008-09 гг.

Действия ЕЦБ оказали благотворное влияние на фондовые активы. Американские, европейские, а вслед за ними и азиатские основные фондовые индексы прибавили более 1.0%. Можно предположить, что программа от ЕЦБ будет также благотворно влиять и на рискованные активы, в первую очередь акции, развивающихся стран, как это было ранее при QE от ФРС США. Ожидается, что европейское QE простимулирует экономическое возрождение не только в Европе, но и в развивающихся экономиках.

А что касается перспектив единой валюты, наше мнение остается прежним. Мы считаем, что перспектива снижения пары к паритету реальна, поэтому, на наш взгляд, пару необходимо продавать на коррекционном росте.

Главное в новостях (время московское):
11:30 Германия Предварительный индекс деловой активности в производстве январь – прогноз 51,8; предыдущее значение 51,2
11:30 Германия Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг январь – прогноз 52,6; предыдущее значение 52,1
12:00 Еврозона Предварительный индекс деловой активности в производстве январь – прогноз 51,0; предыдущее значение 50,6
12:00 Еврозона Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг январь – прогноз 52,1; предыдущее значение 51,6
в течение дня Ежегодная встреча Всемирного Экономического Форума
12:30 Великобритания розничные продажи декабрь – прогноз -0,6% м/м; предыдущее значение 1,6% м/м
16:30 Канада Базовый индекс потребительских цен декабрь – прогноз -0,3% м/м; предыдущее значение -0,2% м/м
16:30 Канада Базовый индекс розничных продаж ноябрь – прогноз 0,5% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м
16:30 Канада Индекс потребительских цен декабрь – прогноз -0,5% м/м; предыдущее значение -0,4% м/м
16:30 Канада розничные продажи ноябрь – прогноз 0,1% м/м; предыдущее значение 0,0% м/м
17:45 США Предварительный индекс деловой активности в производстве январь – прогноз 54,1; предыдущее значение 53,9
18:00 США Продажи на вторичном рынке жилья декабрь – прогноз 5,08 млн.; предыдущее значение 4,93 млн.
18:00 США Индекс опережающих индикаторов от СВ декабрь – прогноз 0,5% м/м; предыдущее значение 0,6% м/м

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 22.01.15 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара резко упала после решения ЕЦБ о начале количественного смягчения. Вполне вероятно, на фоне локальной перепроданности она скорректируется к отметке 1.1375 или к 1.1395-1.1400 на частичной фиксации прибыли, что соответствует 23% откату по Фибоначчи прежде, чем продолжить дальнейшее снижение.

Техническая картина:
Цена торгуется ниже уровня сопротивления 1.1375. Объемы заметно упали после вчерашнего ралли. Momentum уверенно вырос, но указывает на ослабление роста.

Торговые рекомендации. Вероятно, что пара сегодня восстановится к 1.1400, если ей удастся вырасти выше 1.1375. Мы считаем, что на коррекционном росте можно начинать продажи пары.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика