ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 28.07.2017 г

ЦБ РФ стоит перед сложным решением

Сегодня в фокусе российского рынка будут итоги заседания ЦБ РФ по денежно-кредитной политике. Перед российским регулятором будет стоять действительно очень важная задача – поступить так чтобы в условиях новых секторальных санкций от США суметь усидеть на двух «стульях», с одной стороны, сдержать давление на привлекательность ОФЗ для иностранных инвесторов так как это важная подпитка для бюджета, а с другой, препятствовать повышению инфляции.

Предполагается, что ЦБ РФ сохранит ставку рефинансирования на уровне в 9.0% именно по причине влияния внешнего фактора, хотя на наш взгляд необходимо в нынешней ситуации наоборот создавать условия для национального товаропроизводителя и постепенно выводить из страны спекулянтов торгующих ОФЗ в рамках стратегии кэрри-трейд. Одним из таковых является дальнейшее понижение уровня процентных ставок. Но если ранее в более приемлемой экономической ситуации это не делалось со стороны ЦБ, то в нынешней действительно сложной практически не приходится на это надеяться.

Тем временем на мировых валютных рынках доллар в четверг получил поддержку на волне фиксации прибыли, которая отмечалась во всех основных валютных парах. Говорить, что за этим последуют радикальные изменения пока не приходится. Доллар остается «слабым» и, если на рынке будет отмечаться коррекция с его локальным укреплением, то только потому что инвесторы будут проявлять осторожность в покупках валют против доллара в ожидании выхода новых экономический данных из США.

На наш взгляд, в целом ослабление доллара может продолжится, только, вероятно, будет проходить не так бурно до публикации новой волны экономических данных. А вот, если они станут демонстрировать улучшение в Штатах, как, например, предварительные цифры по ВВП США за второй квартал, которые будут выходить сегодня и, если они окажутся не ниже прогнозов, а предполагается, что показатель выйдет на уровне 2.6%, то локальная коррекция в сторону повышения курса доллара даже может продолжится, тем более, что с технической точки зрения его визави довольно сильно перекуплены.

Следующим позитивом для американской валюты также могут быть и сильные данные с рынка труда, которые будут публиковаться уже на следующей неделе. На этой волне можно будет ожидать начало периода консолидации перед выходом данных по инфляции, которые станут доступны в августе. И вот, если эти значения по потребительской инфляции покажут оживление, то здесь следует предполагать окончание полугодового ослабления доллара с постепенным его разворотом в сторону роста по отношению к основным валютам. Напомним, что ранее именно сомнения рынка в том, что рост инфляции продолжится в Штатах оказал давление на представления инвесторов о том, что ФРС решится на еще одно повышение процентных ставок в этом году. А дополнительным, но не менее важным негативом было противостояние, которое продолжается до сих пор, между президентом Д. Трампом и его откровенными политическими врагами, как он их сам называет.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 28.07.17 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара торгуется ниже отметки 1.1700 пока не закрепившись выше максимума мая 2015 года 1.1715. Вероятно, что сегодня ее локальная коррекция продолжится, если данные по ВВП США окажутся не хуже прогнозов.

Техническая картина:
Цена находится ниже чуть ниже уровня разворота PIVOT 1.2503. Объемы перед открытием торгов в Европе остаются на нуле. Momentum растет.

Торговые рекомендации.
Если данные по ВВП окажутся сильными, есть вероятность снижения цены к 1.1620.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 28.07.2017 г.

В фокусе рынка сегодня данные по ВВП США

Торги в Европе на рыках акций в пятницу начались с негатива на фоне разнонаправленного закрытия американских фондовых индексов и стабилизации цен на сырую нефть. Сегодня в фокусе рынка предварительные данные по ВВП США, которые могут оказать влияние на рыночные настроения как противно, так и негативно в зависимости от выходящих значений.
Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:

DAX 30 - 12132.00 (-0.66%)
FTSE 100 - 7404.50 (-0.52%)
CAC 40 – 5125.50 (-1.18%)

На валютном рынке доллар США на торгах в Европе снижается против всех основных валют в преддверии выхода данных экономической статистики из США. Сильнее всего доллар падает к швейцарскому франку (-0.31%).

Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1705 (+0.24%), GBPUSD - 1.3079 (+0.11%), USDJPY – 111.09 (-0.14%).

Цены на сырую нефть на торгах в Европе продолжают торговаться с высокой волатильностью у достигнутых ранее локальных максимумов. Ее котировки поддерживаются падение запасов нефти и нефтепродуктов в Штатах. Brent на момент написания комментария прибавляет 0.06% до 51.52, а WTI снижается на 0.10% до 48.99 доллара за баррель.

Мы ожидаем, что, если данные по ВВП США не подкачают – это может локально поддержать доллар.

Сегодня следует обратить внимание на решении ЦБ РФ по ставкам, выдут также предварительные данные по ВВП США и Канады за 2-ой квартал и значения потребительской инфляции в Германии. Будут обнародованы статистические данные от Мичиганского университета. Ожидается выступление члена ФРС Кашкари и будут представлены значения по числу действующих буровых вышек от Baker Hughes.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

Обзор финансовых рынков на неделю 31.07 – 04.08.2017
EUR/USD
Евро продолжило свой рост и полностью поглотило предыдущее падение цены, что является хорошим сигналом для продолжения глобального восходящего тренда. Рост цены был на повышенном объеме, но, к сожалению, объем был равномерно распределен по всему графику, поэтому невозможно выделить новые уровни или зоны.

Таким образом, покупки по евро являются приоритетным вариантом. Открывать длинные позиции стоит после плавной коррекции вниз и возобновления роста цены на повышенном объеме. Стоп лосс стоит ставить под уровнем 1.1647. Потенциал сделки 120 пунктов.

Итог: длинные позиции в приоритете.
GBP/USD
Пара GBP/USD показала стремительный рост в пятницу и полностью поглотила предыдущее падение. Цена протестировала локальные максимум, но не смогла его пробить. Также стоит отметить уровень сопротивления 1.3150, в котором сосредоточен повышенный объем, после которого цена резко упала.

Учитывая наличие локального восходящего тренда, длинные позиции в приоритете. Открывать покупки стоит после пробоя сопротивления/локального максимума на повышенном объеме и фиксации цены выше него. Стоп лосс стоит ставить под пробойным объемным баром. Потенциал сделки около 100 пунктов.

Итог: длинные позиции после пробоя сопротивления.
USD/JPY
Пара USD/JPY продолжила падение, при чем движение цены было на повышенном объеме, что является отличным показателем силы глобального нисходящего тренда вниз. К сожалению, объем был распределен по всему графику, поэтому невозможно выделить новый уровень.

Тем не менее, учитывая тренд и повышенный объем во время падения, стоит рассматривать исключительно короткие позиции. Открывать продажи можно после небольшой и плавной коррекции цены вверх и возобновления падения на повышенном объеме. Стоп лосс стоит ставить чуть выше уровня 111.30, с которого началось резкое снижение цены. Потенциал сделки более 100 пунктов.

Итог: короткие позиции в приоритете.
USD/CAD
USD/CAD резко упала в пятницу. Падение цены было на крупном объеме, а также был образован новый уровень сопротивления 1.2457 – 1.2474, в котором сосредоточен крупный объем. Таким образом, по данному инструменту продолжает сильный нисходящий тренд.

Учитывая все факторы, стоит рассматривать только продажи по данной валютной паре. Открывать короткие позиции стоит после возобновления падения цены на повышенном объеме. Стоп лосс стоит ставить чуть выше уровня сопротивления. Потенциал сделки более 100 пунктов.

Итог: короткие позиции после возобновления падения цены.
AUD/USD
Австралийский доллар торгуется в локальной консолидации. Более того, объем на рынке очень небольшой, поэтому очень сложно выделить какой-либо уровень или зону. Таким образом, нет хорошего места для стоп лосса, что делает торговлю данной валютной парой довольно проблематичной. Да, по паре AUD/USD идет сильный восходящий тренд, поэтому покупки в приоритете, но сейчас нет хорошей возможности для торговли. Поэтому я советую пока быть вне рынка по данному инструменту.

Итог: пока вне рынка.
XAU/USD
Золото продолжило свой рост и пробило локальный максимума и, как следствие, полностью поглотило резкое падение цены, которое было до этого. Необходимо заметить, что движение цены было резким и на повышенном объеме, что является отличным сигналом для продолжения локального восходящего тренда.
Также стоит выделить новый уровень поддержки 1263.40 – 1266.10, в котором сосредоточен довольно крупный объем.

Таким образом, стоит рассматривать исключительно покупки по золоту. Открывать длинные позиции необходимо после плавной коррекции цены к уровню поддержки. Стоп лосс стоит ставить под уровнем 1259.00, с которого начался сильный рост цены. Потенциал сделки более 120 пунктов.

Итог: покупки после небольшой коррекции к уровню поддержки.
Сентимент: настроение «толпы» полностью подтверждает все наши сценарии, только по золоту ситуация 50/50. Тем не менее, учитывая сильный восходящий тренд, стоит рассматривать покупки.

Лучше сделки: USD/JPY, USD/CAD, XAU/USD
Потенциально хорошие сделки: EUR/USD, GBP/USD
Вне рынка: AUD/USD
Обзор подготовил
Ольшанецкий Андрей
специально для компании ICMarkets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 31.07.2017 г.

Перспективы у рубля остаются туманными

Российский рубль остается под давлением на волне очередных секторальных санкций против России. Внутриполитическая борьба в США стала причиной ухудшения отношений между Штатами и РФ и дошла уже до крайне низкой точки, грозящей переместится в очень серьезную негативную плоскость.

На этой волне рубль не получает фактически никакой заметной поддержки от взлетевших вверх цен на сырую нефть, которые достигли максимальных значений двухмесячной давности. В лучшем случае он обвально не падает, удерживаясь в боковом диапазоне по отношению к евровалюте и американскому доллару. Если главными причинами роста котировок нефти является сильное снижение ее запасов, кроме того, бензина и дистиллятов, а также ожидание увеличения в августе сокращения запасов нефти Саудовской Аравией на 6.6 млн баррелей в сутки и увеличение спроса на сырьевые активы, то рубль не получает поддержки не только по причине роста политического противостояния между Россией и США, но и из-за падения интереса иностранных инвесторов к покупкам гособлигаций Федерального займа (ОФЗ) для игры на разнице процентных ставок. И еще одним немаловажным негативным фактором является падение торгового баланса и снижение до отрицательных значений счета текущих операций в РФ.

Все эти факторы как негативные, так и позитивные по сути компенсируют друг друга, не позволяя российской валюте начать двигаться в определенном направлении. Но уже в пятницу стало известно, что российские власти предприняли ответные дипломатические меры в отношении США, что показывает, что РФ прекращает молчать в надеждах, что американская сторона образумится и бросит решать свои внутриполитические проблемы за счет РФ. Вероятно, это станет только своеобразной «раздражающей» Вашингтон красной тряпкой, и он может пойти на еще более глубокие негативные меры. Может быть принято решение запретить американским инвестиционным компаниям и банкам, а также всем другим инвесторам покупать российские государственные облигации.

Эта тема уже поднималась в Конгрессе США весной этого года, но не приняла какой-либо формы законодательного предложения. Но американский парламент может отреагировать на ответные меры со стороны РФ. Поэтому многие иностранные инвесторы и покидают рынок ОФЗ несмотря на все еще остающуюся привлекательность игра на разнице процентных ставок. Напомним, что именно привлекательность игры на разнице процентных ставок (кэрри-трейд) и стала причиной сильного укрепления курса российской национальной валюты.

Оценивая такое положение дел, мы считаем, что рубль вероятнее всего уже с окончанием фактора налогового периода возобновит плавное снижение на внутреннем валютном рынке. А если котировки сырой нефти возьмут паузу в росте или даже начнут корректироваться после недельного ралли, то это только усилит ослабление рубля.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 31.07.17 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется ниже сильного уровня сопротивления 1.1755. Вероятно, что до публикации данных по занятости, которые выйдут в эту пятницу она будет и далее двигаться в боковом диапазоне, если не снизится ниже отметки 1.1720.

Техническая картина:
Цена расположена выше средней линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5, но выше ЕМА 13. RSI находится выше отметки в 50% и снижается. Стохастики развернулись вниз.

Торговые рекомендации.
Продаем пару на волне ожидания позитивных данных из США, если она спустится ниже отметки 1.1720 с вероятными целями 1.1670 и 1.1625.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта