Премия "Лучший БРОКЕР 2023"

Голосование завершено!


 
Лучший брокер
рейтинг брокеров 2022

Лучший брокер

Лучший брокер

Добро пожаловать, Гость
Пожалуйста Вход или Регистрация.    Забыли пароль?

Аналитические обзоры Forex от LiteForex
(1 чел.) (1) Гость
ВнизСтраница: 1...159160161162163164165...254
Сообщения темы: Аналитические обзоры Forex от LiteForex
#20341
MikhailLF
ПРОФЕССОР
Постов: 1582
graphgraph
Пользователь в оффлайне Кликните здесь, чтобы посмотреть профиль этого пользователя
Аналитические обзоры Forex от LiteForex 5 г., 3 мес. назад Репутация: -30
LiteForex аналитика. Евро требует продолжения банкета

автор: Дмитрий Демиденко

Сумеют ли «быки» по EUR/USD въехать в рай на чужом горбу?

Отчет о состоянии американского рынка труда за ноябрь стал очередным камнем в огород доллара США. Да, безработица по-прежнему пребывает вблизи минимальной отметки за последние почти полвека, да, занятость прибавляет 98-й месяц подряд, да, темпы роста часовой средней зарплаты вернулись к максимальным уровням со времен окончания рецессии. Тем не менее, трехмесячное расширение non-farm payrolls (+170 тыс), худшее в течение года, свидетельствует о замедлении ВВП, а потеря скорости недельной оплатой труда с 3,4% до 2,8% г/г - о проблемах с инфляцией. В результате Macroeconomic Advisers снижают прогноз роста экономики США в четвертом квартале с 3% до 2,3% кв/кв, а у инвесторов усиливается желание сбросить с рук поднадоевший гринбек. Было бы что покупать…

Динамика средней зарплаты в США

Источник: Wall Street Journal.

Если белые вороны оказываются правы, интерес к их мнению о будущем резко возрастает. В 2018 финансовые рынки вступали с предсказаниями о слабости американского доллара, прогрессе валют развивающихся стран и незначительности влияния торговых войн на курсообразование на Forex. В феврале DWS ожидала увидеть EUR/USD на уровне 1,15 через 12 месяцев, в то время как консенсус-оценка составляла 1,23. В настоящее время компания прогнозирует, что евро к концу 2019 будет стоить те же $1,15. Да, экономика США потеряет пар, а ФРС замедлит скорость нормализации, однако комбинация политических рисков и вялого роста в еврозоне сделает путь единой европейской валюты на север весьма непростым.

На мой взгляд, данная позиция очень точно описывает то, что сейчас происходит на рынке. Инвесторам и хочется покупать EUR/USD, и колется. Проголосуй британские парламентарии против представленного Терезой Мэй договора с ЕС, фунт потянет с собой на дно европейские валюты. Прояви ЕЦБ больше «голубиной» риторики на последнем в текущем году заседании Управляющего совета, сообщи он о продлении QE или о запуске LTRO, «быкам» по евро не поздоровится. Впрочем, покупатели региональной денежной единицы делают ставку на ускорение средней заработной платы в еврозоне до 2,5% г/г в третьем квартале, что усиливает риски увеличения темпов роста инфляции и начала нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ.

Динамика европейских зарплат

Источник: Bloomberg.

Рынки зациклены на изменении мировоззрения ФРС, которая еще в начале октября выражала уверенность в трех актах монетарной рестрикции в 2019, а к концу года нажимает на тормоз. Вряд ли причины следует искать в давлении со стороны Белого дома. Вероятнее всего, центробанк не уверен, где именно находится нейтральная ставка и предпочитает быть осторожным. Одновременно ужесточение финансовых условий и нежелание инфляции уходить от таргета в 2% делают позиции «ястребов» FOMC крайне уязвимыми.

Отчет по американской занятости за ноябрь, как и предполагалось, позволил «быкам» по EUR/USD взять штурмом сопротивление на 1,1425 и подвести котировки к 1,1445. Покупатели рассчитывают на продолжение банкета. Согласны ли с ними британские парламентарии и ЕЦБ?

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
 
Для добавления сообщений Вы должны зарегистрироваться или авторизоваться
#20347
MikhailLF
ПРОФЕССОР
Постов: 1582
graphgraph
Пользователь в оффлайне Кликните здесь, чтобы посмотреть профиль этого пользователя
Аналитические обзоры Forex от LiteForex 5 г., 3 мес. назад Репутация: -30
LiteForex аналитика. Евро: неприятность эту мы переживем

автор: Дмитрий Демиденко

Рост рисков беспорядочного Brexit испортил настроение «быкам» по EUR/USD

Чего боялись, на то и напоролись. Организуя атаку на сопротивления на $1,1425 и $1,1445 «быки» по евро держали в уме возможность отступления в случае печальных известий из британского парламента. И они не заставили себя долго ждать. Тереза Мэй приостановила процесс обсуждения представленного ею проекта соглашения с ЕС, чем вызвала масштабные распродажи фунта. Премьер-министр признала, что документ, вероятнее всего, будет отклонен законодателями, и заявила, что правительство начинает готовить страну к выходу из Европейского союза без сделки. Стерлинг рухнул с обрыва вблизи $1,27, потянув за собой региональную валюту.

Динамика GBP/USD и EUR/USD

Источник: Trading Economics.

Политические риски и слабость экономики еврозоны не дают возможности «быкам» по EUR/USD развернуться. Индекс настроений инвесторов от Sentix впервые за четыре года ушел в красную зону. Исследовательская компания отметила, что торговые трения, бюджетный кризис в Италии, волнения во Франции и Brexit усиливают неопределенность. Sentix заявил, что в валютном блоке нет проблесков надежды и призвал ЕЦБ восстановить купол безопасности (иными словами, продлить QE) для экономики. Тем более, что недавнее падение цен на нефть способно замедлить инфляцию.

Действительно, ситуация такова, что Европейскому центробанку пора бы уже прибегнуть к «голубиной» риторике. Если Управляющий совет на декабрьском заседании этого не сделает и продолжит выражать уверенность в восстановлении ВВП еврозоны, это может стать серьезным «бычьим» сигналом для EUR/USD. Срочный рынок не верит в возможность повышения ставки по депозитам и ставки рефинансирования в 2019, и расхождения в его взглядах и во взглядах ЕЦБ приведут к росту доходности немецких облигаций, сокращению спредов с их американскими аналогами и окажут поддержку евро.

Динамика EUR/USD и дифференциала доходности облигаций США и Германии

Источник: Bloomberg.

Несмотря на бегство инвесторов в доллар как актив-убежище из-за Brexit, с точки зрения монетарной политики, мало что изменилось. Деривативы CME уменьшили шансы одного акта монетарной рестрикции ФРС в 2019 до 49% и выдают уже 10%-ю вероятность ее снижения. Один из ярых поклонников гринбека Goldman Sachs не так уверен в ужесточении денежно-кредитной политики в марте и предупреждает, что доллар может попасть под давление после ухудшения прогнозов FOMC в декабре. Вместе с тем, банк, по-прежнему, верит, что американская валюта переживет шторм и продолжит укрепляться.

Таким образом, индекс USD стоит на грани распродаж после последнего в текущем году заседания ФРС из-за утраты веры центробанка в три повышения ставки по федеральным фондам в 2019 на фоне замедления экономики. Инвесторы не спешат избавляться от гринбека, ожидая вердикта Федрезерва. При этом снижение темпов роста американской инфляции в ноябре, сохранение ЕЦБ оптимизма и сильная статистика по европейской деловой активности за декабрь способны вдохновить «быков» по EUR/USD на новые подвиги. Пока пара держится выше 1,1265, шансы возобновления их атак, по-прежнему, велики.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
 
Для добавления сообщений Вы должны зарегистрироваться или авторизоваться
#20363
MikhailLF
ПРОФЕССОР
Постов: 1582
graphgraph
Пользователь в оффлайне Кликните здесь, чтобы посмотреть профиль этого пользователя
Аналитические обзоры Forex от LiteForex 5 г., 3 мес. назад Репутация: -30
LiteForex аналитика. ЕЦБ откроет карты

автор: Дмитрий Демиденко

Формируем позиции по EUR/USD в зависимости от результатов заседания Европейского центробанка

Лично у меня концовка года вызывает ощущение дежавю. В декабре 2017 эксперты Bloomberg точно так же, как и сейчас, хоронили доллар. По их мнению, бурный рост экономики еврозоны, торговые войны и двойной дефицит США должны были сделать из гринбека отбивную. По факту все оказалось иначе. ВВП валютного блока замедлился до четырехлетнего минимума, протекционизм, в отличие от событий 1990-х, оказал «американцу» поддержку как валюте-убежищу, а отсутствие проблем с привлечением капитала для финансирования дефицита бюджета позволило индексу USD проигнорировать негатив. В конце 2018 крупные банки вновь рисуют для доллара мрачные перспективы, правда, аргументы у них несколько иные.

Главными «медвежьими» драйверами для гринбека представляются растущие риски рецессии экономики США, замедление процесса нормализации денежно-кредитной политики ФРС, а также рост волатильности финансовых рынков и увеличение спроса на капитал за рубежом. JP Morgan и Morgan Stanley рекомендуют продавать индекс USD. В отличие от них Barclays ожидает продолжения его ралли в первой половине 2019 благодаря дальнейшему повышению ставки по федеральным фондам.

Прогнозы по индексу USD

Источник: Bloomberg.

Вера инвесторов в замедление американского ВВП растет как на дрожжах. По мнению почти половины опрошенных Duke University финансовых директоров американских компаний, Штаты столкнутся с рецессией уже в конце 2019. Более 80% респондентов считают, что она придет в конце 2020. Интересно, станут ли они на ожиданиях спада сокращать инвестиции, что в конечном итоге может его и спровоцировать? В качестве основных причин потенциальной рецессии CFO называют торговые конфликты и жесткий рынок труда США.

Предвестником спада является инверсия кривой доходности. И 30 из 40 экспертов Reuters предполагают, что уход показателя в красную зону произойдет в течение ближайших 12 месяцев. 15 из них называют срок в 6 месяцев. При этом половина из 26 респондентов прогнозируют, что рецессия наступит в течение двух лет после инверсии, остальные говорят о трех и более годах.

Для меня очевидно лишь одно: у доллара есть проблемы. Но вот воспользуется ли ими евро? ВВП еврозоны выглядит блекло, Италия готова к спаду и дальнейшему снижению кредитного рейтинга, торговые конфликты наносят серьезные удары по ориентированной на экспорт экономике, а вялая динамика базовой инфляции позволяет ЕЦБ сидеть сложа руки.

Динамика спреда доходности облигаций и кредитного рейтинга Италии

Источник: Financial Times.

От принятых на декабрьской встрече Управляющего совета решений будет зависеть дальнейшая динамика EUR/USD. Главный вопрос – изменится ли мнение центробанка о сроках повышения ставок? В том, что ЕЦБ вслед за ФРС и Банком Англии завершит QE, уже никто не сомневается, а вот график реинвестирования доходов и возможный запуск LTRO инвесторов волнуют. Признай Марио Драги слабость экономики еврозоны и сообщи о новых мерах монетарного стимулирования, евро рискует уйти к нижней границе диапазона консолидации 1,1265-1,1445. Напротив, оптимизм главы Европейского центробанка позволит «быкам» рвануть к сопротивлению на 1,1445.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
 
Для добавления сообщений Вы должны зарегистрироваться или авторизоваться
#20372
MikhailLF
ПРОФЕССОР
Постов: 1582
graphgraph
Пользователь в оффлайне Кликните здесь, чтобы посмотреть профиль этого пользователя
Аналитические обзоры Forex от LiteForex 5 г., 3 мес. назад Репутация: -30
LiteForex аналитика. XAU/USD: цены на золото снижаются

Текущая динамика

Цены на золото незначительно снизились в четверг, обновив локальные минимумы от 7 декабря.

Опубликованная в четверг макроэкономическая статистика из США не сумела оказать заметной поддержки доллару, однако инвесторы были сфокусированы на дальнейшем развитии торговых отношений между США и КНР. Так или иначе, опубликованный показатель числа заявок на пособие по безработице за неделю на 7 декабря резко снизился с 233 до 206 тысяч, что оказалось заметно лучше прогнозов аналитиков в 226 тысяч.

В центре внимания трейдеров сегодня находится американская статистика по розничным продажам. Аналитики ожидают резкого замедления показателя в ноябре с +0,8% м/м до +0,1% м/м, что может оказать негативное влияние на позиции доллара. Также будет опубликована ноябрьская статистика по промышленному производству и предварительные декабрьские данные по деловой активности.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют умеренный рост. Ценовой диапазон сужается, отражая появление смешанной динамики торгов. Индикатор MACD снижается, сохраняя слабый сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик снижается куда более активно, но быстро приближается к своим минимальным уровням, что может указывать на растущие риски, связанные с перепроданностью инструмента.

Так или иначе, дальнейшему развитию «медвежьего» тренда в краткосрочной перспективе показания индикаторов пока не противоречат.

Уровни сопротивления: 1247.00, 1250.66, 1255.00.
Уровни поддержки: 1240.00, 1237.16, 1233.08, 1229.84.

Торговые сценарии

Для открытия длинных позиций можно опираться на пробой отметки 1247.00 вверх. Тейк-профит — 1255.00. Стоп-лосс — 1244.00. Срок реализации 1-2 дня.
Уверенный пробой уровня 1240.00 или 1237.16 вниз может стать сигналом к дальнейшим продажам с целью 1229.84 или 1226.11. Стоп-лосс — 1243.00 или 1245.00. Срок реализации 2-3 дня.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика

 
Для добавления сообщений Вы должны зарегистрироваться или авторизоваться
#20380
MikhailLF
ПРОФЕССОР
Постов: 1582
graphgraph
Пользователь в оффлайне Кликните здесь, чтобы посмотреть профиль этого пользователя
Аналитические обзоры Forex от LiteForex 5 г., 3 мес. назад Репутация: -30
LiteForex аналитика. Доллар – лучшее из худших

автор: Дмитрий Демиденко

Из всех зол выбирают наименьшее. Да, экономика США, вероятнее всего, будет замедляться, а ФРС нажмет на тормоз в процессе нормализации денежно-кредитной политики, однако в других крупнейших странах ситуация выглядит ничуть не лучше. Темпы роста китайских розничных продаж упали до 15-летнего дна, а европейская деловая активность разочаровала. Композитный индекс менеджеров по закупкам переписал 4-летний минимум из-за проблем отягощенной массовыми протестами французской экономики. С Парижа все началось, Парижем все и заканчивается? Если победа Эммануэля Макрона на президентских выборах весной 2017 сделала евро лучшим исполнителем G10 по итогам прошлого года, то затеянные молодым политиком реформы на время опустили котировки EUR/USD ниже основания 13-й фигуры в середине декабря.

Динамика европейской деловой активности

Источник: Bloomberg.

Еще одну историческую параллель можно провести между 2006 и 2018. Двенадцать лет назад после 17-го повышения ставки по федеральным фондам ФРС заявила, что дальнейшие ее действия будут зависеть от «эволюции экономики». После этого основная валютная пара в течение двух лет выросла с 1,29 до 1,6. История повторяется? Не факт. В те времена ЕЦБ активно нормализовал денежно-кредитную политику, так что дивергенция играла на стороне евро. Сегодня слабость деловой активности, «наклоненные вниз» риски европейской экономики, вялая инфляция, Brexit, торговые войны и бюджетный кризис в Италии не позволяют Франкфурту действовать столь же решительно, как дюжину лет назад.

Несмотря на то что ставка по федеральным фондам приблизительно в два раза ниже чем в 2006 и существенно отстает от среднего значения показателя с 1950 до 2007, ее уровень, по мнению Джерома Пауэлла, близок к нейтральному. Сентябрьские прогнозы FOMC выглядят устаревшими. Срочный рынок выдает 37%-ю вероятность одного акта монетарной рестрикции в 2019 и 20%-ю, что ФРС сделает это два или более раз. Шансы, что монетарная политика меняться не будет составляют 34%. А ведь еще в начале ноября инвесторы верили в три повышения ставки!

Динамика вероятности трех повышений ставки ФРС в 2019

Источник: Wall Street Journal.

В пользу замедления цикла нормализации денежно-кредитной политики говорит и падение стоимости нефти. Пике Brent и WTI тормозит потребительские цены. При этом оттоки средств из специализированных биржевых фондов, ориентированных на защищающие от инфляции облигации США (TIPS), говорит о том, что инвесторы не боятся неконтролируемого роста цен.

Динамика потоков капитала в ETF, ориентированные на TIPS

Источник: Wall Street Journal.

Наряду с заседанием FOMC доллару США предстоит пройти еще одно испытание: в конце недели к 21 декабря может произойти частичное отключение американского правительства. Дональд Трамп угрожает Конгрессу сделать это, если законодатели не выделят $5 млрд для строительства стены с Мексикой. Впрочем, такие проблемы, как правило, решаются на падающем флажке. «Медведям» по EUR/USD не удалось вывести котировки за пределы диапазона 1,1265-1,1445, а консолидации в преддверии таких важных событий как встреча ФРС усиливают риски взрывных движений.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
 
Последнее редактирование: 17.12.2018 10:49 Редактировал MikhailLF.
Для добавления сообщений Вы должны зарегистрироваться или авторизоваться
#20391
MikhailLF
ПРОФЕССОР
Постов: 1582
graphgraph
Пользователь в оффлайне Кликните здесь, чтобы посмотреть профиль этого пользователя
Аналитические обзоры Forex от LiteForex 5 г., 3 мес. назад Репутация: -30
LiteForex аналитика. Нажмет ли доллар на тормоз?

автор: Дмитрий Демиденко

Формируем позиции по EUR/USD в зависимости от изменения мировоззрения ФРС

В условиях медленного выздоровления мировой экономики от кризиса, низкой инфляции и пристрастившихся к масштабным инъекциям ликвидности финансовых рынков даже незначительное повышение ставки по федеральным фондам способно вызвать серьезные потрясения. За последние три года ФРС 8 раз ужесточала денежно-кредитную политику, увеличив расходы по займам с нулевой отметки до 2,25%. В 2004-2007 центробанк сделал это 17 раз, подняв ставку с 1% до 5,25%. И если предыдущий цикл нормализации не привел к перелому восходящего тренда на рынке акций США, то более чем 10%-е падение американских фондовых индексов от уровней максимумов 2018 сигнализирует о слишком быстрой монетарной рестрикции.

Динамика ставки ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Чем ниже падает S&P 500, тем в большую ярость впадает Дональд Трамп. Президент США не перестает критиковать ФРС, а представители американской администрации отмечают, что он может себе это позволить, но при этом на независимость центробанка никто не посягает. Вслед за заявлением о нелогичности действий Федрезерва на фоне низкой инфляции, пожара в Париже и падения на колени Китая последовал пламенный спич об угрозе сильного доллара, динамика которого является веским основанием для паузы в цикле нормализации, и призывы прекратить процесс сокращения баланса на $50 млрд в месяц. Дескать, рынки и так сталкиваются с недостатком ликвидности, зачем усугублять ситуацию?

О том, что хозяину Белого дома нужен козел отпущения, мы уже говорили. ФРС продолжает игнорировать критику Дональда Трампа и воздерживается от комментариев, однако тот факт, что накануне заседания срочный рынок снизил вероятность повышения ставки по федеральным фондам до 2,5% с 78% до 70% усиливает риски «голубиной» риторики Джерома Пауэлла. В настоящее время рынки ожидают ухудшения прогнозов (вместо трех актов монетарной рестрикции в 2019 ФРС, вероятнее всего, укажет на два), изменения формулировки о «постепенной нормализации» на «зависимость принимаемых решений от входящих данных» и сохранения прежних масштабов сокращения баланса. Напомню, центробанк не реинвестирует доходы от подлежащих к погашению облигаций на сумму $50 млрд в месяц. В результате его активы сокращаются, в отличие от активов ЕЦБ или Банка Японии.

Динамика балансов центробанков

Источник: Wall Street Journal.

По мнению Citigroup, доллар США не может ослабнуть после заседания FOMC, так как весь вышеприведенный негатив от «голубиной» позиции ФРС уже учтен в его котировках. Для существенного падения индекса USD требуется сохранение ставки на прежнем уровне 2,25%. Глядя на динамику связанных с гринбеком валютных пар накануне встречи регулятора понимаешь, что какая-то доля правды в этом есть, ведь рынки растут на слухах, а падают на фактах. Ралли EUR/USD к вершине 13-й фигуры обусловлено инсинуациями по поводу изменения мировоззрения Федрезерва. Если он сохранит свои прежние взгляды, доллар быстро отыграет потери. Фактическое же замедление цикла нормализации позволит «быкам» по евро рассчитывать на скорый тест сопротивления на $1,1445.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
 
Для добавления сообщений Вы должны зарегистрироваться или авторизоваться
ВверхСтраница: 1...159160161162163164165...254

АНОНС! Платим за каждую сделку Forex из 50+ брокеров

Перед Вами новый инструмент трейдера – FxCash. Сервис, осуществляющий мгновенный возврат до 95% от спреда (рибейт) более чем в 50 самых надежных и проверенных брокеров с мировыми именами.

Мы помогаем совершенно бесплатно заработать на Форекс за несколько секунд: автоматизированные начисления и высокоскоростные выплаты средств 24 часа в сутки через наиболее популярные платежные системы.