LiteForex аналитика. EUR/USD: общий обзор

Текущая динамика

Сегодня вступили в силу американские торговые пошлины на товары, произведённые в Китае, на общую сумму 34 миллиарда долларов. По мнению экспертов, влияние тарифов на китайскую экономику станет ощутимо через 3-6 месяцев и может привести к сокращению её роста на 0,2%. Сейчас инвесторы ждут официальной реакции китайских властей, в частности пресс-конференции премьера Государственного совета КНР Ли Кэцяна. Ответ Пекина может быть симметричным, однако американская администрация предупредила, что в случае эскалации конфликта может ввести дополнительные пошлины на китайские товары уже на сумму в 500 миллиардов долларов. Пока МИД Китая ограничился заявлением о том, что действия США нарушают правила ВТО и КНР принимает ответные меры.
Вечером участники рынка ждут публикации данных по количеству рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в США. Показатель может снизиться с 223 тысяч до 195 тысяч. Отметим, что опубликованная в четверг статистика по количеству рабочих мест от ADP также оказалась слабой: в июне показатель снизился со 189 тысяч до 177 тысяч.

Уровни поддержки и сопротивления

Сейчас цена тестирует отметку 1.1718 (Мюррей [0/8]) и в случае закрепления выше неё может достигнуть уровней 1.1840 (Мюррей [1/8]) и 1.1962 (Мюррей [2/8]). Пробой вниз средней линии полос Боллинджера на отметке 1.1650 даст перспективу снижения к уровню 1.1530 (нижняя линия полос Боллинджера). Индикаторы пока говорят о росте. Стохастик направлен вверх, гистограмма MACD готовится перейти в положительную зону.
Уровни поддержки: 1.1650, 1.1530.
Уровни сопротивления: 1.1718, 1.1840, 1.1962.

Торговые сценарии

Открывать позиции на покупку можно выше отметки 1.1718 с целью 1.1840 и стоп-лоссом на уровне 1.1670.
Открывать позиции на продажу можно ниже отметки 1.1650 с целью 1.1530 и стоп-лоссом в районе 1.1690.
Срок реализации 3-5 дней.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. Доллар – ФРС: тише едешь, дальше будешь

Автор: Дмитрий Демиденко

Подводные камни американского рынка труда позволили «быкам» по EUR/USD развить атаку

ФРС может не спешить с нормализацией денежно-кредитной политики. По итогам июня занятость вне сельскохозяйственного сектора США выросла на 213 тыс, безработица - с 3,8% до 4%, а прирост средней заработной платы оказался ниже, чем ожидалось (+0,2% при прогнозе в +0,3%). Данная статистика позволила «быкам» по EUR/USD взять штурмом сопротивление на 1,172 и продвинуть котировки в сторону верхней границы диапазона консолидации 1,1515-1,1815. Если сильный рынок труда на продуцирует разгона инфляции, стоит ли волноваться по поводу перегрева экономики?

В течение первого полугодия non-farm payrolls росли в среднем на 215 тыс в месяц, хотя теоретически индикатор должен замедляться на фоне сокращения пула доступных специалистов. Этого не происходит по причине увеличения рабочей силы (в июне +601 тыс). Воодушевленные успехами экономики не входящие в ее состав американцы начинают активно искать работу и получают ее раньше, чем ожидали. Это позволяет нанимателям не торопиться с повышением заработной платы. Показатель вырос на 2,7% г/г до $26,98 в час. Начиная с 2009 его годовой рост не превышает 3%, что позволяет ФРС придерживаться политики постепенной нормализации.

Формально увеличение рабочей силы должно разгонять ВВП, однако Macroeconomic Advisers, по-прежнему, прогнозирует, что по итогам года американская экономика вырастет на 3,1%. То бишь после впечатляющего второго квартала начнет притормаживать в июле-декабре. В том числе из-за торговых споров.

Статистика по рынку труда США за июнь усилила «голубиные» настроения внутри ФРС. К высказанным Робертом Капланом, Нилом Кашкари и Джеймсом Буллардом страхам по поводу скорой рецессии присоединился президент Атланты Рафаэль Бостик. Он заявил, что любое падение кривой доходности в красную зону является безошибочным признаком спада.

Слабая статистика по безработице и средней заработной плате стала катализатором закрытия длинных позиций по гринбеку. Во втором квартале он прибавил более 5%, и часть инвесторов, наверняка, захотела зафиксировать прибыль. Тем более, что 60% из 70 экспертов Reuters прогнозируют, что ралли доллара не продлится более трех месяцев. Медианный прогноз по EUR/USD через 6 месяцев составляет 1,19, через 12 – 1,22.

Значит ли это, что сейчас нужно сломя голову покупать евро, искренне веря в быстрое восстановление восходящего тренда? Я бы предостерег от подобных действий. Во-первых, стабильного улучшения макроэкономической статистики по еврозоне пока не наблюдается. Во-вторых, политические риски в Италии осенью могут вспыхнуть с новой силой из-за предоставления новым правительством бюджета. ЕЦБ активно скупал итальянские бонды, их размер на балансе близок к €500 млрд, и возможность центробанка по снижению доходности будут ограничена. В результате спреды с немецкими бондами пойдут вверх, что является первым признаком усиления политических рисков в еврозоне. Таким образом, я продолжаю придерживаться точки зрения о среднесрочной консолидации EUR/USD в диапазоне 1,15-1,2.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. USD/JPY: общий обзор

Текущая динамика

В начале недели пара торгуется в районе средней линии полос Боллинджера (D1) у отметки 110.50.
Сегодня состоялось ежеквартальное заседание руководителей региональных отделений Банка Японии, на которой выступил Харухико Курода. В целом, глава японского регулятора подтвердил своё мнение о том, что мягкая денежно-кредитная политика должна быть продолжена до тех пор, пока инфляция не стабилизируется на уровне 2,0%. Чиновник также отметил, что японская экономика продолжит расти умеренными темпами благодаря улучшению на рынке труда и расширению внутреннего потребления.
На текущей неделе большое значение для движения пары будет иметь развитие американо-китайского торгового конфликта и публикация данных по инфляции в США за июнь. С одной стороны, торговая война ведет к нестабильности мировой экономики и может заставить ФРС снизить темпы повышения процентной ставки. С другой стороны, базовый индекс инфляции обещает остаться выше целевого уровня 2,0% уже четвёртый месяц подряд, что говорит о восстановлении американской экономики и необходимости нормализации монетарной политики.

Уровни поддержки и сопротивления

Сейчас цена находится у средней линии полос Боллинджера в районе 110.50. Ключевой для «медведей» видится отметка 110.15 (Мюррей [5/8]). При её пробое вероятно дальнейшее снижение к уровням 109.37 (Мюррей [4/8]) и 108.59 (Мюррей [3/8]). Длинные позиции станут актуальны при закреплении цены выше уровня 110.93 (Мюррей [6/8]), который она уже несколько раз безуспешно тестировала в текущем году. В этом случае целью «быков» выступят отметки 111.72 (Мюррей [7/8]) и 112.50 (Мюррей [8/8]).
Технические индикаторы не дают чёткого сигнала. Гистограмма MACD стабильна в положительной зоне. Стохастик направлен вниз.
Уровни поддержки: 110.15, 109.37, 108.59.
Уровни сопротивления: 110.93, 111.72, 112.50.

Торговые сценарии

Покупать можно выше отметки 110.93 с целями 111.72, 112.50 и стоп-лоссом на уровне 110.50.
Продавать можно ниже отметки 110.15 с целями 109.37, 108.59 и стоп-лоссом на уровне 110.60.
Срок реализации 3-5 дней.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. «Голуби» заклевали евро

Автор: Дмитрий Демиденко

Акцент представителей Управляющего совета на приверженность ЕЦБ к ультра-мягкой монетарной политике не позволил «быкам» по EUR/USD прорваться выше основания 18-й фигуры

«Голубиная» риторика представителей Управляющего совета ЕЦБ и информация ФРБ Нью-Йорка о росте инфляционных ожиданий в США до 3% по истечении одного и трех лет заставили рынок вспомнить о дивергенции в монетарной политике и позволили «медведям» по EUR/USD перейти в контрнаступление. По словам Марио Драги, агрессивные действия Европейского центробанка в рамках €2,4 трлн программы количественного смягчения подтолкнут инфляцию в еврозоне к 1,9% в ближайшие годы. Один из главных «ястребов» Управляющего совета Эвальд Новотны подтвердил, что процентные ставки останутся на текущих уровнях, по меньшей мере, до конца лета 2019.

ЕЦБ сохраняет приверженность к ультра-мягкой монетарной политике, и будет ли он ее нормализовать, зависит от входящих данных. Восстановится или нет экономика валютного блока после невпечатляющего старта в 2018? Не притормозят ли ее торговые войны или политический кризис в Италии? В то же время ускорение инфляционных ожиданий в США является еще одним аргументом в пользу агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Goldman Sachs продолжает видеть повышенные риски разгона инфляции на фоне сильного рынка труда и благоприятной для CPI и PCE торговой среды. На мой взгляд, гринбек может несколько улучшить свои позиции в ближайшие дни, так как инвесторы закладывают в котировки связанных с ним пар возможность разгона июньских потребительских цен с 2,8% до 2,9% и базовой инфляции с 2,2% до 2,3% г/г. Релиз показателей намечен на 12 июля.

Таким образом Goldman Sachs отмечает, что торговые войны увеличивают шансы ускорения PCE, что способствует агрессивному повышению ставки по федеральным фондам. При таком раскладе план Трампа по сокращению дефицита внешней торговли трещит по швам. Укрепление доллара замедляет экспорт. Одновременно страны, на которые наложены тарифы на импорт, получают меньше денег. То есть их способность приобрести американские товары уменьшается. В результате экспорт из США попадает под двойной удар, что заставляет со скептицизмом относится к плану хозяина Белого дома по снижению отрицательного сальдо внешней торговли при помощи пошлин. Да другие государства могут занять деньги на рынках капитала, однако, как показывает синхронная динамика американских экспорта и импорта, оба показателя тесно взаимосвязаны.

Любопытно, что, по мнению Эвальда Новотны, торговые войны способны спровоцировать войны валютные. Когда за счет конкурентной девальвации собственных денежных единиц страны попытаются решить проблемы новых импортных пошлин США. Нечто подобное уже происходит в Китае, не буду удивлен, если другие страны и регионы мира пойдут по такому же пути.

Неспособность «быков» по EUR/USD продвинуть котировки пары выше основания 18-й фигуры стала свидетельством их слабости и запустила волну распродаж. Прорыв поддержки на 1,172, которая ранее выполняла функции сопротивления, усилит риски продолжения южного похода. Напротив, отбой вернет «быкам» надежду на скорый возврат пары в их ежовые рукавицы.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. EUR/USD: общий обзор

Текущая динамика

Вчера пара двигалась в различных направлениях: на доллар продолжали оказывать давление слабые июньские данные с американского рынка труда, но продолжения жёсткой риторики после ввода торговых пошлин США и Китаем не последовало, что не дало валюте ослабеть значительнее.
В понедельник комментарии текущей экономической ситуации дали чиновники ЕЦБ. Глава регулятора Марио Драги, выступая перед Европейским парламентом, отметил растущую роль протекционизма в мировой торговле и выразил надежду на продолжение роста потребительских цен в еврозоне. Член правления ЕЦБ Эвальд Новотны на конференции в Цюрихе выразил опасение, что торговая война Китая и США может перерасти в валютную. Ранее о намерении не использовать юань как оружие в торговых спорах говорил глава Народного банка Китая Йи Ганг, но рынок эти заявления не успокоили.
В течение дня инвесторы ждут публикацию данных по индексу настроений в деловых кругах Германии и еврозоны от ZEW. Прогнозируется, что показатели могут продолжить снижение: для Германии с –16,1 до –18,0 пункта, а для еврозоны — с –12,6 до –13,2 пункта. Рост пессимизма в европейских деловых кругах связан с торговыми конфликтами ЕС, Китая и США.

Уровни поддержки и сопротивления

Цена поднялась выше отметки 1.1718 (Мюррей [0/8]) и может продолжить движение к уровню 1.1840 (Мюррей [1/8]), который уже тестировала в мае. Пробой вниз средней линии полос Боллинджера в районе 1.1650 даст перспективу возвращения цены к отметке 1.1540. Индикаторы демонстрируют противоположные сигналы. Стохастик разворачивается в зоне перекупленности. Гистограмма MACD готовится перейти в положительную зону и сформировать сигнал на покупку.
Уровни сопротивления: 1.1840, 1.1962.
Уровни поддержки: 1.1718, 1.1650, 1.1540.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать от уровня 1.1780 с целью 1.1840 и стоп-лоссом у отметки 1.1740.
Короткие позиции можно открывать ниже уровня 1.1650 с целью 1.1540 и стоп-лоссом в районе 1.1690.
Срок реализации: 3–5 дней.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. Доллар не выполняет обещания

Автор: Дмитрий Демиденко

Суждено ли предвыборным лозунгам хозяина Белого дома воплотиться в жизнь?

Кто вы, мистер Трамп? Фритредер, стремящийся привести мир к отсутствию тарифов? Или разрушитель без четких целей? Американская администрация возмущена ответными действиями Пекина и разрабатывает пакет тарифов на импорт на $200 млрд. Вашингтон считает, что Китай ввел пошлины на $34 млрд без какой-либо международно-правовой основы или оправдания. Тот факт, что выстрел первыми сделали Штаты, расценивается как желание заставить Поднебесную участвовать в честной конкуренции, принципы которой Китай нарушал годами. Что же, у каждой стороны конфликта своя правда.

Информация об эскалации напряженности в отношениях Вашингтона и Пекина сначала привела к укреплению доллара США против других валют из-за его статуса актива-убежища, однако у рынка до сих пор нет четкой позиции, как отыгрывать фактор торговых войн. Такие масштабные тарифы не могут не отразиться на американской экономике. Они бумерангом вернутся в Штаты, и всю тяжесть бремени почувствуют на себе жители этой страны. Мало того, что пошлины приведут к росту потребительских цен, так еще и перенос производств из Америки в другие государства аукнется потерей сотен тысяч рабочих мест. Так немецкие BMW и Daimler, имеющие заводы на юге США и производящие роскошные авто для продаж в Китай и Европу, наверняка, будут что-то делать после того, как стало известно, что Поднебесная подняла тариф на импорт машин из Штатов с 25% до 40%.

Внутри страны все чаще слышны разговоры, что Дональд Трамп нарушил свое обещание нанести максимальный ущерб Китаю с минимальной болью для рядовых американцев, а срочный рынок чутко реагирует на фактор торговой войны. Спрос на страхование рисков при помощи продаж опционов call на казначейские бонды США достиг максимальных уровней со времен начала ведения учета CME Group в 2008. Об этом свидетельствует расширение разницы между проданными контрактами на покупку и продажу трежерис до 2,4 млн.

Сложившаяся ситуация позволяет говорить о «бычьей» конъюнктуре рынка американского долга, что ограничивает возможности доходности 10-летних казначейских облигаций продвинуться выше 3% и является сдерживающим фактором для покупок гринбека.

Застывшие на текущих уровнях ставки по американским бондам и растущие риски замедления экономики США заставляют сомневаться в способности индекса USD повторить свой имевший место в апреле-июне успех. Проблема в том, что торговые войны наводят ужас в Европе. Индекс экономических настроений в Германии от ZEW упал до минимальной отметки со времен европейского долгового кризиса в 2012, а ведь без улучшения макроэкономической статистики по валютному блоку рассчитывать на восстановление «бычьего» тренда по EUR/USD не имеет смысла. Пока пара вынуждена скучать в диапазоне консолидации 1,1515-1,1815.

Очевидно, что торговые войны принесут много боли мировой экономике, и имеет ли смысл играть в покер с его повышением ставок, если конечной цели в виде сокращения дефицита баланса внешней торговли так и не удастся достичь? Так кто же вы, мистер Трамп?



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/