LiteForex аналитика. Доллару перекрыли кислород

Автор: Дмитрий Демиденко

Эскалация торговых конфликтов заставляет «медведей» по EUR/USD фиксировать прибыль

Американский доллар быстро растранжирил полученные после выхода в свет статистики по рынку труда США дивиденды. Падение безработицы до 3,8%, минимальной отметки за последние 18 лет, рост занятости на 223 тыс и увеличение средней заработной платы на 2,7% г/г подтолкнули шансы четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018 до 37%. А ведь содержащаяся в протоколе майского заседания FOMC готовность центробанка терпеть инфляцию выше таргета в 2% снизила их до 23%. Сколько бы не пытался регулятор убедить инвесторов в своей приверженности к постепенной нормализации денежно-кредитной политики, тот факт, что безработица падает, а non-farm payrolls растут быстрее прогнозов, не оставляет ФРС особого выбора.

По мнению Deutsche Bank, последний отчет будет оказывать поддержку гринбеку на фоне роста опасений Федерального резерва по поводу перегрева рынка труда в течение ближайших 12-18 месяцев, в том числе, под воздействием фискального стимула. На мой взгляд, если бы курс доллара определялся одной денежно-кредитной политикой ФРС, то с этим сложно было бы поспорить. На самом деле события текущего года убеждают, что это не так. Рост вероятности четырех повышений ставки по федеральным фондам в начале года на фоне повышенных рисков глобальной торговой войны сопровождался падением индекса USD. Напротив, в мае снижение шансов агрессивной монетарной рестрикции ФРС в условиях разгара итальянского политического кризиса способствовало обвалу EUR/USD к 10-месячному дну.

Вполне возможно, неудовлетворенный укреплением гринбека Белый дом решил вернуться к прежнему сценарию, заявив о введении импортных пошлин против Китая на $50 млрд. Пекин парировал, что готов отменить достигнутые договоренности о расширении поставок сельскохозяйственной продукции и энергетических товаров из США и рассмотрит вопрос об ответных тарифах. Страны G7 осудили протекционизм Дональда Трампа, однако президент не намерен отступать. По его мнению, когда вы теряете почти $800 млрд в год на внешней торговле, бояться торговой войны не имеет смысла.

Дальнейшая динамика EUR/USD будет зависеть от ее развития. В краткосрочной перспективе я не исключаю некоторого ослабления доллара на фоне снижения доходности казначейских облигаций и закрытия спекулятивных длинных позиций по гринбеку, однако на средне- и долгосрочном горизонте инвестирования из-за замедления мировой экономики и похорон идеи нормализации денежно-кредитной политики популярность активов-убежищ существенно возрастет.

Не будем забывать и про итальянский фактор. Несмотря на снижение напряженности из-за формирования правительства, евроскептики готовы транжирить деньги и проводит анти-иммиграционную политику, вступая в конфликты с ЕС. Политические риски в еврозоне никуда не исчезли, что будет сдерживать наступательный порыв «быков» по EUR/USD. Пока же они готовятся к тесту сопротивления на 1,172. Успех в этом мероприятии позволит паре развить коррекцию в направлении 1,176 и 1,1825.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. EUR/USD: общий обзор

Текущая динамика

Опубликованные в пятницу майские данные с американского рынка труда оказались сильными. Количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора выросло сильнее прогнозов со 159 до 223 тысяч. Средняя заработная плата ожидаемо выросла на 2,7%, а уровень безработицы снизился и составил 3,8%. С одной стороны, хорошее состояние рынка труда способствует повышению ФРС процентной ставки. Однако осложнение торговых отношений с ЕС приводит к росту неопределённости американкой экономики, а значит, регулятор может повременить с ужесточением монетарной политики. На это в пятницу указал глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард.
C 1 июня Дональд Трамп ввёл пошлины на сталь и алюминий, произведённые в еврозоне, Канаде и Мексике. Вот ответ эти страны намерены ввести налоги на ряд производимых в США товаров, а ЕС планирует начать разбирательство в рамках ВТО. На этой неделе в Канаде состоится встреча лидеров G7, и тема торговых споров обещает стать центральной. Дополнительный негатив в ситуацию вносит Пекин, который может отказаться от выполнения достигнутых ранее соглашений, если администрация Трампа введёт новые пошлины на китайские товары.

Уровни поддержки и сопротивления

В настоящее время цена пытается вернуться в рамки основного диапазона Мюррея, закрепившись выше отметки 1.1718 (Мюррей [0/8]). Если это удастся, то инструмент может достигнуть уровней 1.1840 (Мюррей [1/8]), 1.1900 и 1.1962 (Мюррей [2/8], верхняя граница полос Боллинджера). В противном случае пара может вернуться к отметке 1.1540 (Мюррей [5/8], H4). Технические индикаторы не дают чёткого сигнала. Полосы Боллинджера направлены вниз. MACD уменьшается в отрицательной зоне. Стохастик направлен вверх и приближается к зоне перекупленности.
Уровни сопротивления: 1.1718, 1.1840, 1.1900.
Уровни поддержки: 1.1657, 1.1596, 1.1540.

Торговые сценарии

Покупать можно выше отметки 1.1718 и средней линии полос Боллинджера (1.1760) с целями 1.1840, 1.1900 и стоп-лоссом у отметки 1.1710.
Открывать короткие позиции можно ниже уровня 1.1657 с целями 1.1596, 1.1540 и стоп-лоссом в районе 1.1690.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. Евро не досчитался козырей

Автор: Дмитрий Демиденко

Смешанная статистика по еврозоне будет способствовать среднесрочной консолидации EUR/USD в диапазоне 1,15-1,2

Надежды на урегулирование итальянского политического кризиса, воспоминания о негативном влиянии торговых войн на доллар США и вера в постепенное восстановление экономики еврозоны вдохновили «быков» по EUR/USD на штурм сопротивления на 1,172. Тем не менее, разочаровывающая макроэкономическая статистика по валютному блоку сумела охладить их пыл. Ожидания для экономик Германии и еврозоны под влиянием событий в Италии и торговых споров между Штатами и ЕС упали до минимальных отметок с августа 2012, а доверие инвесторов от Sentix – до самого дна с октября 2016. Разочаровывающая статистика по европейским ценам производителей за апрель дала понять, что до старта нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ как до Луны.

Nordea обращает внимание, что пара EUR/USD начала падать еще до итальянского политического кризиса. Котировки рухнули с 1,24 до 1,19, и только после этого пылающий Рим опустил их к области 10-месячного минимума. Таким образом, потенциал коррекционного движения евро выглядит ограниченным областью $1,19, и компания предлагает продавать его на росте с таргетом $1,145. Nordea через три месяца ожидает увидеть пару на уровне 1,15.

BlackRock, напротив, считает, что в настоящее время создается плацдарм для постепенного восстановления «бычьего» тренда по EUR/USD. Американская экономика сильна, и все об этом прекрасно знают. То бишь этот фактор уже заложен в котировки долларовых пар. Для евро же первый квартал является пассивом, однако по мере восстановления экономики валютного блока, он вернет расположение инвесторов. Тем более что пик политического кризиса в Италии остался позади. По словам нового министра экономики Джованни Триа, ни одна из партий не хочет покидать зону евро, и никто не делает шагов в этом направлении. Доходность местных облигаций упала, способствуя постепенному восстановлению ставок долгового рынка США.

Лично мне идея BlackRock импонирует, хотя порция последней макроэкономической статистики по валютному блоку свидетельствует о том, что о восстановлении тренда говорить слишком рано. Вероятнее всего, нас ожидает среднесрочная консолидация в диапазоне 1,15-1,2. Доллар США, по-прежнему, будет реагировать на изменение вероятности четырех повышений ставки по федеральным фондам в 2018 и на торговые войны. TD Securities напоминает, что в 2001-2003, когда Штаты ввели пошлин на импорт стали, индекс USD упал на 20%, а в 1993-1995 в период обострения торговых конфликтов между Вашингтоном и Токио – на 12%.

Если исходить из того предположения, что фактор силы американской экономики уже заложен в котировках долларовых пар, то релиз данных по деловой активности в непроизводственном секторе США вряд ли прибавит вистов «медведям» по EUR/USD. Основная валютная пара держит в фокусе внимания улучшение макроэкономической статистики по еврозоне и готова чутко реагировать на оптимизм Марио Драги.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. USD/JPY: анализ уровней Мюррея

На дневном графике цена поднялась выше отметки 109.37 ([6/8]) и тестирует среднюю линию полос Боллинджера в районе 109.70. Закрепление инструмента выше этого уровня даст перспективу продолжения роста к отметкам 110.93 ([7/8]) и 111.71 ([+2/8], H4). В противном случае цена может возобновить снижение к уровням 108.20 ([1/8], H4) и 107.81 ([5/8]).
Технические сигналы не дают чёткого сигнала. Гистограмма MACD приостановила снижение, но всё ещё близка к нулевой линии. Стохастик направлен вверх, но подходит к зоне перекупленности, что чревато разворотом и формированием сигнала на продажу.

Уровни поддержки и сопротивления

Уровни поддержки: 109.37 ([6/8]), 108.20 ([1/8], H4), 107.81 ([5/8]).
Уровни сопротивления: 110.00 (недельный максимум), 110.93 ([7/8]), 111.71 ([+2/8], H4).

Торговые сценарии

Короткие позиции стоит открывать ниже отметки 109.37 с целями 108.20, 107.81 и стоп-лоссом 109.70.
Длинные позиции статут актуальны выше отметки 110.00 с целями 110.93, 111.71 и стоп-лоссом 109.70.
Срок реализации: 5-7 дней.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. Доллар: спокойствие, только спокойствие!

Автор: Дмитрий Демиденко

Финансовые рынки чересчур инертны к угрозам глобальной торговой войны

Если США пытаются соорудить стену вокруг своей металлургии, то Китай делает все возможное, чтобы эту стену обойти. По информации из компетентных источников, Поднебесная в ответ на отмену тарифов на импорт готова нарастить покупки американских соевых бобов, кукурузы, природного газа, нефти, угля и других товаров. Bloomberg сообщает о $25 млрд за первый год, Wall Street Journal – о $70 млрд. Дональд Трамп, напомню, хочет сократить отрицательное сальдо внешней торговли за счет Пекина на $200 млрд в течение двух лет, однако логика подсказывает, что этот процесс может затянуться на долгие годы.

В целом создается впечатление, что финансовые рынки чересчур спокойны на фоне растущих рисков глобальной торговой войны. Тем более в преддверии саммита G7, на котором ожидается серьезная дискуссия по поводу протекционизма США. В чем дело? Вполне возможно, что инвесторы переоценили подходы к фигуре Дональда Трампа. Из эксцентричного президента он превратился в мудрого бизнесмена, который имеет свой план и добьется, в конечном итоге, сокращения дефицита внешней торговли. Часть участников рыночных баталий сопоставляет долю объявленных тарифов в мировой экономике и сравнивает ее с каплей в море. Другие инвесторы банально не знают, как торговать протекционизм.

Опыт прошлых лет подсказывает, что антиглобализм следует рассматривать как «медвежий» фактор для доллара. Во-первых, на рынке будут постоянно циркулировать слухи, что американская администрация хочет ослабить гринбек. Во-вторых, нерезиденты в условиях неопределенности и постоянных угроз будут забирать свои деньги из эмитированных в Штатах активов. В результате 7-недельное ралли индекса USD начнет выдыхаться. В качестве основных его причин фигурировали слабость экономик-конкурентов США и итальянский политический кризис. Действительно, дифференциал композитных индексов европейской и американской деловой активности впервые за более чем год ушел в красную зону.

ЕЦБ искренне надеется, что в течение оставшейся части 2018 экономика валютного блока сумеет подняться с колен. При этом слухи о том, что центробанк объявит о завершении QE на своем заседании 14 июня оказывают серьезную поддержку «быкам» по EUR/USD.

Что касается Италии, то заявление нового-премьер министра Джузеппе Конте об отсутствии на повестке дня правительства вопроса о выходе из еврозоны успокоило инвесторов. Согласно последним социологическим опросам, доля жителей республики, готовых вернуться к лире, сокращается. Исследование Ipsos показало, что эта цифра упала с 33% в феврале 2017 до 29%. Лишь 20% респондентов Eumetra готовы расстаться с евро. В начале прошлого года таких было 38%.

Усиление напряженности в преддверии саммита G7, спекуляции по поводу оптимизма ЕЦБ на предстоящем на следующей неделе заседании Управляющего совета и постепенный уход в тень фактора итальянского политического кризиса готовят почву для атаки «быков» по EUR/USD на сопротивление на 1,175.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. AUD/USD: коррекция может затянуться

Текущая динамика

В июне австралийская валюта против доллара США продолжает восстанавливаться после существенного падения в апреле и начале мая. Пара вернулась в нисходящий среднесрочный канал и на текущий момент достигла верхней границы этой тенденции.
Основным катализатором такого движения стало падение привлекательности перекупленной американской валюты: инвесторы фиксируют короткие позиции, ожидая более длинной коррекции вверх. Помимо этого, в Австралии вышли сильные данные по темпам роста экономики в первом квартале текущего года, что придало серьёзную поддержку AUD.
Ключевых для доллара США релизов на текущей неделе не будет, поэтому повышенного интереса к валюте ожидать не стоит.

Уровни поддержки и сопротивления

В текущей ситуации пара остановилась у сильного уровня сопротивления 0.7670, который является верхней границей нисходящего канала, что затрудняет прохождение этой отметки. С другой стороны, сильный фундаментальный фон по Австралии и спад спроса на американский доллар может обеспечить импульс для дальнейшего роста с возможностью продолжения восходящей коррекции к уровням 0.7700, 0.7800. Уже от них инструмент может направиться вниз к локальным минимумам: ждать падения от текущего уровня не стоит, но общий тренд остается нисходящим.
Технические индикаторы на недельном графике подкрепляют прогноз снижения в среднесрочной перспективе: MACD указывает на сохранение высокого объёма коротких позиций, полосы Боллинджера направлены вниз.
Уровни поддержки: 0.7600, 0.7560, 0.7530, 0.7505, 0.7480, 0.7450, 0.7410.
Уровни сопротивления: 0.7650, 0.7670, 0.7700, 0.7735, 0.7770, 0.7800.

Торговые сценарии

В данной ситуации актуально наращивать короткие позиции от уровней 0.7700, 0.7770, 0.7800 с целями 0.7450, 0.7410 и стоп-лоссом 0.7870.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/