LiteForex аналитика. Евро теряет веру в себя

Автор: Дмитрий Демиденко

Пока EUR/USD держится ниже 1,2055, полный контроль над парой сохраняют «медведи»

Сила валюты определяется верой в нее. Если еще месяц назад евро взлетал благодаря малейшим намекам представителей ЕЦБ на нормализацию денежно-кредитной политики, то в мае умеренно-«ястребиной» риторики Яна Сметанина и Питера Праета оказалось недостаточно, чтобы «быки» по EUR/USD перешли в контратаку. Глава Банка Бельгии отметил, что в июне-июле Управляющий совет будет обсуждать вопрос поэтапного сворачивания QE к концу сентября. По его мнению, резко обрывать программу никто не станет. Главный экономист центробанка уверен, что нет никаких доказательств, что замедление темпов экономического роста в еврозоне отражает прочное размягчение спроса. Последние данные, по-прежнему, свидетельствуют о его твердом и широком расширении.

Довольно неожиданное заявление на фоне третьего месяца сокращения промышленных заказов в Германии подряд, четвертого месяца падения бизнес-доверия и первого за последний год снижения розничных продаж. Вполне возможно, что «ястребиные» комментарии полпредов ЕЦБ не произвели на рынок особого впечатления из-за того, что Прает был вынужден признать, что одной из причин слабости ВВП еврозоны могут быть структурные факторы и спираль протекционизма, в то время как Сметанин отметил, что последняя статистика сдвинула сроки повышения ставок на более поздний период.

В качестве доказательства этой точки зрения можно привести массовое сворачивание спекулятивных нетто-лонгов по единой европейской валюте. С середины апреля их размер сократился с 151 476 до 120 568 фьючерсных контрактов. Разочарованные неспособностью EUR/USD восстановить восходящий тренд хедж-фонды предпочитают избавляться от потерявшей доверие валюты.

ЕЦБ пытается преуменьшить влияние такого фактора как ревальвация евро на замедление европейской экономики, что подтвердил спич Питера Праета. Управляющий совет считает, что в силу высокой доли экспорта в ВВП еврозоны компании были напуганы ростом EUR/USD в 2017 и в начале 2018, что отражалось на последних опросах. Свой негатив вносили и риски торговой войны.

По мнению Пекина, каждый здравомыслящий человек понимает, что сократить дисбаланс внешней торговли на $200 млрд в течение двух лет невозможно, однако Китай, похоже, готов идти на уступки. Reutersсо ссылкой на компетентные источники сообщает, что Поднебесная предлагает покупать больше американских товаров и снизить импортные пошлины. Если конфликт будет урегулирован, все вернется на круги своя. Деловая активность в еврозоне пойдет вверх, увлекая за собой EUR/USD. Тем более что текущая масштабная коррекция позволяет инфляции и экспорту поправить свои дела.

Впрочем, есть и пессимистичный сценарий. По оценкам ЕЦБ, если Штаты используют 10%-е импортные тарифы на все поставки, а их партнеры-противники ответят тем же, это вычтет из ВВП США 2,5 п.п в течение первого года. Вашингтон-то выдержит, а вот выдержат ли все остальные? Пока EUR/USD держится ниже 1,2055, полный контроль над парой сохраняют «медведи».



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. EUR/USD: общий обзор

Текущая динамика

Пара продолжает снижаться третью неделю подряд и сегодня достигла минимальных с декабря значений на отметке 1.1870.
В целом на евро давит последняя негативная статистика: слабые данные по ВВП, инфляции и розничным продажам в еврозоне подтверждают замедление экономики. Напротив, доллар поддерживает ожидание продолжения повышения процентной ставки Федеральной резервной системой.
Сегодня внимание участников рынка сосредоточено на заявлениях американских политиков. Утром на конференции в Швейцарии выступил глава ФРС Джером Пауэлл. Он не сказал ничего нового, отметив, что рынок давно получил сигнал о намерении ФРС увеличивать ставки и не должен теперь удивляться этим действиям. Вечером президент США Дональд Трамп должен огласить своё решение по иранской ядерной сделке. Эксперты полагают, что Соединённые Штаты выйдут из соглашения. Далее против Ирана могут быть введены новые санкции или стороны могут попытаться заключить новый договор – на прошлой неделе Трамп намекал и на такую возможность. Напомним, что другие участники сделки – Франция, Великобритания и Иран – выступают резко против односторонних действий США, а президент Ирана Хасан Рухани заявил, что расторжение соглашения станет исторической ошибкой. Решение Трампа о разрыве сделки может оказать давление на доллар и существенно поддержать нефтяные цены.

Уровни поддержки и сопротивления

Сейчас инструмент стремится к отметке 1.1840 (Мюррей [-2/8]) и при её пробое может продолжить снижение к уровням 1.1780 (Мюррей [1/8], H4) 1.1715 (Мюррей [8/8], W1). При обратном пробое вверх отметки 1.1900 (Мюррей [-1/8]) вероятно развитие восходящей коррекции к уровням 1.1962 (Мюррей [0/8]) 1.2023 (Мюррей [1/8]) и 1.2085 (Мюррей [2/8]).
Уровни поддержки: 1.1840, 1.1780, 1.1715.
Уровни сопротивления: 1.1962, 1.2023, 1.2085.

Торговые сценарии

Короткие позиции можно открывать ниже отметки 1.1840 с целями 1.1780, 1.1715 и стоп-лоссом 1.1880.
Длинные позиции станут актуальными от уровня 1.1910 с целями 1.1962, 1.2023 и стоп-лоссом 1.1870.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. Доллар флиртует с инфляцией

Автор: Дмитрий Демиденко

Дальнейшая динамика EUR/USD будет зависеть от релиза данных по американскому CPI

Как только рынку ничего не мешает, фундаментальный анализ начинает работать как часы. Уход в тень темы торговых войн вернул интерес инвесторов к традиционно действующим драйверам роста тех или иных валют. Сильная макроэкономическая статистика, как правило, приводит к укреплению курса денежной единицы из-за ожиданий ужесточения монетарной политики центробанка и наоборот. Рынок внимательно следит за выступлениями официальных лиц, а его чувствительность к новостям изменяется в зависимости от предпочтений большинства. После того как в течение трех недель доллар сумел покрыть все понесенные с начала года потери, мировоззрение инвесторов относительно перспектив EUR/USD существенно изменилось.

Рост индекса USD к максимальным отметкам за последние 4,5 месяца и падение индекса EUR к январским минимумам стало возможным из-за массового сворачивания длинных позиций по основной валютной паре по мере роста уверенности участников рыночных баталий в ее неспособности восстановить восходящий тренд. В то время как европейские индикаторы регулярно разочаровывали, индекс экономических сюрпризов по валютному блоку от Citigroup опустился до самого дна с 2011. Не могу сказать, что его американский аналог регулярно радовал, однако его динамика в первом квартале отражает сезонное замедление ВВП США. В течение оставшейся части года Штаты, как правило, набирают обороты. Тем более, что у них есть такой серьезный козырь как фискальный стимул.

Вместе с тем, рынок весьма динамичен, и ориентироваться на прошлые показатели – это значит обрекать себя на гибель в его волнах. Дальнейшая динамика EUR/USD при отсутствии внешних потрясений а-ля торговые войны будет зависеть от ответов на вопросы «носит ли замедление европейского ВВП в первом квартале временный характер?» и «действительно ли американская инфляция продолжит разгоняться?».

Две третьи из 66 опрошенных Reuters экспертов считают, что ралли доллара США не будет длиться дольше трех месяцев. 20% респондентов и вовсе предполагают, что силы у «медведей» по EUR/USD закончатся в течение ближайших 30 дней. Медианный прогноз свидетельствует, что евро к концу 2018 прибавит от текущих уровней приблизительно 7%, в то время как гринбек закроет год в красной зоне.

Пока же внимание инвесторов приковано к релизу данных по американской инфляции. Согласно оценкам экспертов Bloomberg, потребительские цены в апреле разгонятся с 2,4% до 2,5%, базовый индикатор – с 2,1% до 2,2% г/г. Если все так и будет, то шансы на 4 повышения ставки по федеральным фондам в 2018 должны возрасти, что окажет поддержку доллару. С другой стороны, замедление цен производителей до 2,6% г/г, что является худшей динамикой с декабря, сигнализирует, что текущий всплеск инфляции носит временный характер. Таким образом, сильная статистика по американским CPI и базовому индикатору позволит «медведям» по EUR/USD организовать атаку на расположенную вблизи 1,1820-1,184 поддержку.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. WTI Crude Oil: общий обзор

Текущая динамика

Нефтяные цены в течение недели росли и сейчас торгуются в районе 71.50 после публикации отчёта EIA по запасам «чёрного золота» в среду. Его количество в США сократилось сильнее ожиданий, на 2,197 млн баррелей. Запасы бензина сократились на 2,055 млн. баррелей, а дистиллятов на 6,674 млн. баррелей
Основное внимание инвесторов приковано к Ирану. После выхода США из иранской ядерной сделки участники рынка ждут от администрации Трампа введения санкций, которые могут значительно ограничить нефтяной экспорт из Исламской Республики. В настоящее время Иран является третьей по объёму добычи нефти страной ОПЕК, занимает около 4% мирового нефтяного рынка и экспортирует 3,8 млн баррелей нефти в сутки. Американские санкции могут создать на нефтяном рынке дефицит, и этой ситуацией воспользуются конкуренты. Нарастить добычу может Саудовская Аравия, представители которой уже заявили, что будут сотрудничать с потребителями «чёрного золота», чтобы минимизировать эффект от сокращения поставок иранской нефти. Возможно, иранская квота в рамках соглашения ОПЕК+ будет перераспределена. Картель намерен обсудить иранский вопрос на переговорах в конце текущего месяца. Американские производители сланцевой нефти также смогут нарастить свою долю на рынке.

Уровни поддержки и сопротивления

В настоящее время ключевым для «быков» видится уровень 71.87 (Мюррей [8/8]). Его пробой вверх приведёт к росту к отметкам 72.65 (Мюррей [+1/8]) и 73.43 (Мюррей [+2/8]). Однако разворот Стохастика в зоне перекупленности не исключает начала коррекции к отметкам 70.31 (Мюррей [6/8], средняя линия полос Боллинджера) и 69.53 (Мюррей [5/8]).
Уровни сопротивления: 71.87, 72.65, 73.43.
Уровни поддержки: 71.09, 70.30, 69.53.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать выше уровня 71.87 с целями 72.65, 73.43 и защитным приказом у отметки 71.50.
Короткие позиции можно открывать ниже уровня 71.09 с целями 70.30, 68.75 и защитным приказом 71.50.
Срок реализации: 5–7 дней.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. AUD/USD: анализ уровней Мюррея

На дневном графике инструмент отбилсяот отметки 0.7446 ([5/8]) и приближается к уровню 0.7568 ([6/8]) в районе средней линии полос Боллинджера. Он видится ключевым для «быков», его пробой может привести к росту в район отметок 0.7690 ([7/8]) и 0.7812 ([8/8]). В противном случае цена может вернуться к майским минимумам в район уровня 0.7446 и опуститься ниже к отметке 0.7324 ([4/8], центр торгового диапазона). Технические индикаторы в целом допускают рост: Стохастик направлен вверх, гистограмма MACD уменьшается в отрицательной зоне.

Уровни поддержки и сопротивления

Уровни поддержки: 0.7446 ([5/8]), 0.7324 ([4/8]).
Уровни сопротивления: 0.7568 ([6/8]), 0.7690 ([7/8]), 0.7812 ([8/8]).

Торговые сценарии

Длинные позиции стоит открывать при закреплении выше отметки 0.7568 и средней линии полос Боллинджера с целями 0.7690, 0.7812 и стоп-лоссом 0.7520.
Короткие позиции можно открывать при развороте инструмента в районе уровня 0.7568 от отметки 0.7510 с целями 0.7446, 0.7324 и стоп-лоссом 0.7560.
Срок реализации: 5-7 дней.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

LiteForex аналитика. Италия берет евро на испуг

Автор: Дмитрий Демиденко

Создание анти-европейской коалиции в Италии усиливает политические риски в еврозоне

Уверенная поступь EUR/USD в направлении основания 20-й фигуры усилила слухи, что трехнедельное ралли доллара выдохлось, и основной валютной паре пора возвращаться к восходящему тренду. В основе ее динамики лежит скорость экономического роста, и замедление глобального ВВП в первом квартале аукнулось укреплением гринбека. Тем не менее, в течение оставшейся части года показатель начнет восстанавливать прежнюю динамику, и локомотивом выступят Штаты. В итоге, чем быстрее будет двигаться вперед американская экономика, тем лучше себя будут чувствовать еврозона, Британия, Япония и другие страны, что в конечном итоге выльется в укрепление их валют против доллара США.

Когда Штаты чихают, с простудой сталкивается весь остальной мир. Долгое время ФРС не могла понять, почему нормализация денежно-кредитной политики не приводит к ужесточению финансовых условий: гринбек слабел, акции росли, доходность облигаций особого рвения в походе на север не проявляла, кредитные спреды сужались. В 2018 ситуация коренным образом изменилась. Финансовые условия начали ужесточаться не только в США, но и в других странах, что является сдерживающим фактором для глобального ВВП.

Вероятнее всего, успехи «быков» по EUR/USD последних дней обусловлены фиксацией прибыли после стремительного ралли доллара в апреле-мае, ведь у евро за это время козырей не прибавилось. Напротив, успех переговоров по созданию коалиции между анти-европейскими партиями «Пять звезд» и «Северная лига» в Италии усиливает политическую напряженность, что является «медвежьим» фактором для евро. Реакция рынка не заставила себя долго ждать: доходность итальянских облигаций резко взлетела вверх, расширив спред с немецкими аналогами, что является индикатором политического риска.

В качестве одной из причин старта процесса фиксации прибыли по лонгам по гринбеку стала неспособность доходности 10-летних казначейских облигаций США взять штурмом психологически важный уровень 3%. Высокий спрос на $25 млрд аукционе по размещению этих бумаг убеждает, что инвесторы вполне удовлетворены ставками. К тому же реанимация рисков торговой войны усиливает давление не только на доходность, но и на позиции американского доллара. Чем больше Штаты требуют от Мексики и Канады в переговорах по НАФТА, тем быстрее эти страны заключают договора с другими партнерами, включая ЕС. Параллельно идет диверсификация $11 трлн валютных резервов центробанками в пользу евро.

По оценкам экспертов Wall Street Journal, сохранение напряженности в торговых отношениях с участием США приведет к переливу капитала из долларов в евро, в юани и в некоторые другие валюты на $200-300 млрд в течение оставшейся части года в рамках процесса диверсификации валютных резервов. Пока же «быки» по EUR/USD собирают силы для штурма сопротивления на 1,1995-1,201.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/