Доллар лает, но не кусает. Прогноз от 23.01.2023

Когда тучи на небе мировой экономики постепенно исчезают, ФРС переключает передачу на меньшую, а ЕЦБ по-прежнему настроен решительно, EURUSD ничего не остается как расти. Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Евро – валюта оптимистов. Когда оптимизм просачивается с Международного экономического форума в Давосе на финансовые рынки, МВФ намекает на повышение прогнозов по глобальному ВВП, Китай открывается, еврозона может избежать рецессии, а различные классы активов сигнализируют о снижении рисков спада в экономике США, стоит ли удивляться ралли EURUSD? Тем более, что ФРС все чаще напоминает собаку, которая лает, но не кусает. Чиновники FOMC говорят о невыполненной работе, но при этом готовы замедлить скорость монетарной рестрикции.

Еще в декабре опрошенные Consensus Economics эксперты прогнозировали, что экономика еврозоны погрузится в рецессию. В январе их оценка ВВП на 2023 выросла до +0,1%. Взгляды Capital Economics коренным образом изменились, так как государственная поддержка оказалась более щедрой, а автомобильный сектор восстановился быстрее, чем ожидалось. По мнению USB, вероятность спада в экономике валютного блока снизилась с имевших место летом 90% до 30%. JP Morgan повысил оценки роста ВВП еврозоны на текущий год до +0,5%, так как цены на газ упали до €76 за МВтч, вместо прогнозируемых ранее €155 за МВтч.
Прогнозы по европейским ВВП

Источник: Financial Times.

Вызывающая восхищение устойчивость европейской экономики позволяет ЕЦБ с чистой совестью продолжать агрессивно повышать ставки. По словам главы Банка Нидерландов Клааса Кнота, следует ожидать увеличения стоимости заимствований на 50 б.п, по меньшей мере, на двух ближайших встречах Управляющего совета, так как регулятор ориентируется не на CPI, а на базовую инфляцию. А от нее нет хороших новостей. Кристин Лагард отмечает, что открытие Китая – благо для мировой экономики, однако оно может спровоцировать новый виток роста цен, поэтому ЕЦБ должен сохранять решительность в борьбе с инфляцией. Несмотря на замедление CPI.
Динамика европейской инфляции

Источник: Bloomberg.

Срочный рынок прогнозирует, что ставка по депозитам вырастет с 2% до 3,25% в 2023. ЕЦБ двигается с большей скоростью, чем ФРС, от которой ожидают роста стоимости заимствований с 4,5% до 5%. MUFG отмечает, что переключение передач Федрезервом устраняет большое преимущество доллара США и позволяет рассчитывать на ралли EURUSD к 1,12 к концу года. Компания не гонится за более высокими оценками потенциала роста пары, считая, что ухудшение погодных условий в Европе может пошатнуть преимущество евро.

Акцент чиновников ФРС на повышение ставки по федеральным фондам на четверть пункта в феврале вдохновляет на подвиги фондовые индексы США, что улучшает финансовые условия и способно спровоцировать гнев центробанка. Тем не менее, когда годовые инфляционные ожидания остаются закрепленными на уровне 2%, Федрезерв вряд ли станет особо напрягаться.
Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, рост оптимизма по поводу перспектив европейской и мировой экономики, а также опережающая скорость монетарной рестрикции ЕЦБ по сравнению с ФРС способствуют приближению EURUSD к ранее обозначенным таргетам на 1,095 и 1,104. Продолжаем покупать.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.org/ru/blog/

Утренний обзор рынка

EUR/USD

Пара EUR/USD показывает смешанную динамику торгов, консолидируясь вблизи отметки 1.0874. Накануне единая валюта пыталась показать активный рост, в очередной раз обновив свои максимумы от 21 апреля и продолжив развитие «бычьего» импульса прошлой недели, однако ближе к закрытию дневной сессии инструмент растерял большую часть завоёванных позиций. Драйверами движения котировок могут стать данные из еврозоны от S&P Global за январь. Текущие прогнозы предполагают, что деловая активность продолжит восстановление на фоне улучшения экономических перспектив: в частности, показатель в секторе услуг может скорректироваться с 49,8 пункта до 50,2 пункта, а в производственном секторе — с 47,8 пункта до 48,5 пункта. Дополнительную поддержку евро оказывают ожидания дальнейшего повышения процентных ставок со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ), в то время как ФРС США, напротив, идёт к тому, чтобы снизить темпы увеличения показателя и занять выжидательную позицию. Очередное заседание европейского регулятора состоится на следующей неделе и, как ожидается, завершится корректировкой значения на 50 базисных пунктов.

GBP/USD

Пара GBP/USD торгуется с разнонаправленной динамикой, удерживаясь вблизи отметки 1.2380. «Быки» неактивны в начале недели, в то время как доллар США получает поддержку со стороны технических факторов после заметного снижения. В центре внимания инвесторов находится блок макроэкономической статистики из Великобритании по уровню деловой активности от S&P Global. Ожидается, что январский показатель в секторе услуг останется на прежнем уровне 49,9 пункта, в то время как в секторе производства ожидается умеренное снижение с 45,3 пункта до 45,0 пункта. Аналогичные данные в течение дня выйдут и в США, однако прогнозы в отношении американской статистики не такие оптимистичные. На неделе в Великобритании будет опубликована декабрьская статистика по производственной инфляции. Ожидается, что без сезонной корректировки базовый индекс цен производителей вырастет с 13,3% до 13,9% в годовом выражении и с 0,5% до 1,1% в месячном.

AUD/USD

Пара AUD/USD показывает смешанную динамику торгов в ходе азиатской сессии, удерживаясь вблизи отметки 0.7030 и локальных максимумов от 18 января. Накануне инструмент продемонстрировал активный рост, который позволил австралийской валюте практически полностью отыграть потери конца прошлой недели, при этом важная макроэкономическая статистика появилась уже ближе к открытию сегодняшней сессии. Так, индекс деловой активности в сфере услуг от Commonwealth Bank в январе скорректировался с 47,3 пункта до 48,3 пункта, что оказалось хуже ожиданий рынка о росте до 49,7 пункта, а показатель в секторе обрабатывающей промышленности — с 50,2 пункта до 49,8 пункта, также не дотянув до прогнозируемых 50,3 пункта. В то же время составной индекс деловой активности укрепился с 47,5 пункта до 48,2 пункта. Кроме того, индекс деловых условий от Национального банка Австралии в декабре снизился с 20,0 пункта до 12,0 пункта при прогнозе о падении до 19,0 пункта, а показатель делового доверия скорректировался с –4,0 пункта до –1,0 пункта при прогнозе о росте до 3,0 пункта. Завтра в Австралии выйдут данные по индексу потребительских цен за четвёртый квартал 2022 года, прогнозы по которому предполагают рост с 7,3% до 7,5% в годовом выражении.

USD/JPY

Пара USD/JPY показывает незначительное снижение, корректируясь после довольно активного роста накануне. Доллар тестирует отметку 130.30 на пробой вниз, ожидая появления новых драйверов на рынке, которыми могут стать данные по деловой активности в производственном секторе и сфере услуг США от S&P Global. Позднее на неделе будет опубликована первая оценка темпов роста валового внутреннего продукта (ВВП) США за четвёртый квартал 2022 года. Прогнозы предполагают замедление экономики с 3,2% до 2,8%. Незначительную поддержку японской валюте оказывает макроэкономическая статистика: индекс деловой активности в производственном секторе от Jibun Bank в январе остался на прежней отметке 48,9 пункта, а показатель в сфере услуг укрепился с 51,1 пункта до 52,4 пункта, что оказалось существенно лучше прогнозов аналитиков о повышении до 51,4 пункта. Вместе с тем, иена пользуется повышенным спросом на фоне роста ожиданий того, что Банк Японии откажется от ультрамягкой денежно-кредитной политики в течение ближайших несколько месяцев.

XAU/USD

Пара XAU/USD показывает незначительный рост в ходе азиатской сессии, тестируя отметку 1930.00 на пробой вверх. Активность на рынке остаётся достаточно низкой, поскольку инвесторы предпочитают дождаться публикации ключевой макроэкономической статистики из США, где в четверг, 26 января, выйдет первая оценка динамики валового внутреннего продукта (ВВП) за четвёртый квартал 2022 года. Напомним, что рынок ожидает замедления экономики с 3,2% до 2,8% на фоне резкого ужесточения монетарной политики со стороны ФРС США и падения потребительской активности. Кроме того, интерес вызывает также американская статистика по деловой активности в производственном секторе и сфере услуг, которая будет опубликована сегодня. Также инвесторы ожидают публикации решения Банка Канады, заседание которого пройдёт завтра и, как ожидается, завершится увеличением процентной ставки на 25 базисных пунктов до 4,50% годовых. Напомним, что подобных действий ожидают и от ФРС США, которая начнёт своё двухдневное заседание 31 января.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.org/ru/blog/

EUR/USD: европейская валюта медленно восстанавливает позиции

Текущая динамика

Пара EUR/USD показывает незначительный рост в ходе азиатской сессии, тестируя отметку 1.0900 на пробой вверх. Евро сохраняет умеренную положительную динамику с 19 января, однако активность «быков» в последнее время заметно снижается, поскольку инвесторы предпочитают дождаться появления новых драйверов на рынке.

Вчера были представлены данные по деловой активности еврозоны от S&P Global за январь: индекс в производственном секторе вырос с 47,8 пункта до 48,8 пункта, что оказалось выше ожиданий рынка на уровне 48,5 пункта, а в секторе услуг — с 49,8 пункта до 50,7 пункта, также опередив прогнозируемые 50,2 пункта. В свою очередь, составной индекс в секторе производства в январе укрепился с 49,3 пункта до 50,2 пункта при прогнозе экспертов в 49,8 пункта. Помимо этого, накануне был представлен февральский индекс потребительских настроений Германии от Gfk Group, который замедлил негативную динамику с –37,5 пункта до –33,9 пункта при прогнозе –33,0 пункта, подтвердив улучшение настроений потребителей на фоне коррекции цен на энергоносители, однако частное потребление всё ещё остаётся достаточно низким.

Поддержку единой валюте также оказывают ожидания дальнейшего повышения процентной ставки со стороны Европейского центрального банка (ЕЦБ) при одновременном снижении темпов увеличения показателя от ФРС США. На ближайших двух заседаниях европейского регулятора, первое из которых состоится уже на следующей неделе, значение может быть скорректировано на 50 базисных пунктов, а от американского ведомства ожидают повышения процентной ставки лишь на 25 базисных пунктов. В центре внимания инвесторов сегодня находится статистика из Германии по уровням делового оптимизма от Института экономических исследований (IFO) за январь.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют активный рост: ценовой диапазон сужается, отражая скорее смешанный характер торгов в краткосрочной перспективе. MACD растёт, сформировав новый сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик сохраняет восходящую направленность, но приближается к своим максимальным отметкам, указывая на риски перекупленности единой валюты в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.0925, 1.0957, 1.1000, 1.1051.
Уровни поддержки: 1.0850, 1.0800, 1.0759, 1.0700.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.org/ru/blog/

USD/JPY: доллар снижается в преддверии публикации макроэкономических данных в США

Текущая динамика

Пара USD/JPY показывает неуверенное снижение, тестируя отметку 129.30 на пробой вниз и развивая нисходящий тренд со вторника, 24 января, когда доллар США удерживался вблизи локальных максимумов от 18 января. Текущая динамика во многом обусловлена ожиданиями публикаций макроэкономической статистики в конце недели.

Так, наибольший интерес представляют годовые данные по динамике валового внутреннего продукта (ВВП) США за четвёртый квартал 2022 года, где прогнозы предполагают замедление показателя с 3,2% до 2,6%. Также инвесторы будут следить за динамикой объёмов заказов на товары длительного пользования: в декабре они могут прибавить 2,5% после снижения на 2,1% в предыдущем месяце.

В свою очередь, завтра в Японии выйдут январские данные по инфляции. Ожидается, что индекс потребительских цен в регионе Токио ускорится до 4,4%, подтвердив высокую вероятность отказа главного финансового регулятора страны от ультрамягкой денежно-кредитной политики уже в ближайшем будущем. Тем временем, глава Министерства финансов Японии Сюнъити Судзуки заявил, что состояние национальной экономики продолжает стремительно ухудшаться на фоне эскалации российско-украинского конфликта и последствий беспрецедентных расходов во время пандемии коронавируса. По его словам, правительство поддержит домохозяйства и компании, которые находятся под давлением инфляции, достигшей 41-летнего максимума (в декабре показатель без учёта свежих продуктов питания прибавил 4,0% в годовом исчислении). В свою очередь, премьер-министр страны Фумио Кисида считает, что изменить ситуацию сможет корректировка заработной платы до уровня, превышающего рост потребительских цен, а также увеличение поддержки семей с детьми и стимулирование инвестиций и реформ в таких областях, как «зелёная» и цифровая трансформация.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют уверенное снижение: ценовой диапазон активно сужается, отражая разнонаправленный характер торгов в краткосрочной перспективе. MACD растёт, сохраняя относительно прочный сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). В последние несколько дней, учитывая преобладающее «медвежье» влияние на рынке, сила восходящего сигнала значительно уменьшилась. Стохастик, так и не достигнув отметки «80», развернулся в нисходящую плоскость, отреагировав на снижение американской валюты в последние дни.

Уровни сопротивления: 130.00, 131.00, 132.00, 133.00.
Уровни поддержки: 129.00, 128.00, 127.00, 126.34.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.org/ru/blog/

GBP/USD: фунт консолидируется вблизи локальных максимумов

Текущая динамика

Пара GBP/USD торгуется разнонаправленно, удерживаясь вблизи июньских локальных максимумов, обновлённых в начале недели. Инструмент находится у отметки 1.2400, однако после выхода американской макроэкономической статистики накануне на рынке явно преобладают «медвежьи» настроения.

В частности, инвесторы оценивают оценку динамики валового внутреннего продукта (ВВП) США за четвёртый квартал 2022 года: экономика ожидаемо замедлилась с 3,2% до 2,9% при прогнозе в 2,6%. Это усиливает позиции ФРС США в преддверии первого заседания по монетарной политике в текущем году, которое пройдёт на следующей неделе. Не исключено, что на фоне достаточно устойчивой экономики регулятор может повысить процентную ставку на 50 базисных пунктов, однако наиболее вероятным сценарием по-прежнему остаётся шаг в 25 базисных пунктов. Дополнительную поддержку американской валюте накануне оказали данные по динамике заказов на товары длительного пользования, объёмы которых в декабре прибавили 5,6% после снижения на 1,7% в предыдущем месяце, в то время как аналитики ожидали корректировки лишь на 2,5%. Без учёта оборонных заказов значение выросло 6,3% после сокращения на 2,3% в ноябре при прогнозе сохранения слабой негативной динамики на уровне –0,1%.

Тем временем, британская экономика остаётся под давлением. Согласно статистике Национальной статистической службы (ONS), сумма государственных займов, взятых в прошлом месяце, на 16,7 млрд фунтов выше аналогичного показателя 2021 года, причиной чему послужило резкое увеличение компенсаций за повышенные тарифы на электричество для домохозяйств и компаний, а также увеличение обязательств по государственному долгу до 17,3 млрд фунтов. Помимо этого, к концу минувшего года коэффициент чистого государственного долга Соединённого Королевства в пересчёте на валовой внутренний продукт (ВВП) достиг 2503,6 млрд фунтов, а дефицит бюджета — 27,4 млрд фунтов.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют умеренный рост: ценовой диапазон незначительно расширяется, освобождая «быкам» путь к новым локальным максимумам. MACD пытается развернуться в нисходящую плоскость и сформировать новый сигнал на продажу (гистограмма стремится закрепиться ниже сигнальной линии). Стохастик, демонстрировавший снижение в начале недели, развернулся вверх, вновь приближаясь к максимальным отметкам и указывая на риски перекупленности фунта в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.2400, 1.2500, 1.2600, 1.2700.
Уровни поддержки: 1.2311, 1.2240, 1.2150, 1.2084.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.org/ru/blog/

EUR/USD: евро отступает от рекордных максимумов

Текущая динамика

Пара EUR/USD показывает флэтовую динамику торгов, удерживаясь вблизи отметки 1.0875. Инструмент консолидируется после снижения на протяжении двух сессий подряд, в результате которого он отступил от апрельских рекордных максимумов. Активность торгов в начале новой недели остаётся достаточно низкой, поскольку инвесторы ожидают публикации макроэкономической статистики из Германии и еврозоны.

Так, сегодня будет представлена первая оценка валового внутреннего продукта (ВВП) Германии за четвёртый квартал 2022 года. Прогнозы предполагают появление нулевой динамики после увеличения на 0,4% в квартальном выражении, а в годовом выражении темпы роста немецкой экономики могут замедлиться с 1,2% до 1,1%. Также в течение дня ожидается выход статистики по уровню доверия потребителей и настроениям в экономике еврозоны за январь. Аналитики предполагают умеренное снижение уровня настроений с 95,8 пункта до 94,6 пункта.

Завтра в еврозоне будет опубликована статистика по динамике валового внутреннего продукта (ВВП) за 4 четвёртый квартал 2022 года, а в Германии — по розничным продажам за декабрь и потребительской инфляции, которая может ускориться в январе с 8,6% до 9,0%.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют умеренный рост: ценовой диапазон сужается, отражая появление смешанной динамики торгов в краткосрочной перспективе. MACD снижается, сформировав относительно прочный сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик демонстрирует похожую динамику, отскочив от отметки «80» вниз. Индикатор сигнализирует в пользу развития коррекционной динамики в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.0928, 1.1000, 1.1051, 1.1100.
Уровни поддержки: 1.0850, 1.0800, 1.0759, 1.0700.
================================================
Продолжение читайте в блоге LiteForex: https://www.litefinance.org/ru/blog/